Выступление Пауэлла откладывается: траур по Джорджу Бушу

Привет, коллеги! Увы, но наше «удовольствие» растягивают. Пауэлл сегодня в комитете Конгресса не выступит. Из-за траура по Бушу все серьёзные американские госучреждения сегодня закрыты, слушания эти важные тоже отложили, и новую дату пока не назначили, объявление висит на сайте ФРС. А значит, реально важных новостей по доллару пока не будет. Может быть, не будет их и до конца недели. Ждать новых интересных для рынка событий теперь придётся дольше. а максимально предсказуемые движения опять откладываются. На день, на два, на несколько дней, как знать. Поспешил я, выходит, вчера высоковато зайти и по австралийцу, и по золоту. При таких колебаниях «обрадовавшегося» передышке доллара оно, пожалуй, и золото ещё поглубже занырнуть способно. Подержать ещё подержу, не закрывать же вот так на полдороги то ли к росту, то ли к погружению, тем более я минимальным самый объём взял, какой только можно. И половить золото с низов идея остаётся, но вот кто пока не в сделке, то значит, торопиться с этим теперь и не стоит. Фондовые переполошили вчера в США мини-обвалом, который они и сами толком не поняли, как так и почему произошёл. Да не такой уж он и мини, это обвал вышел. То ли два твита Трампа не понравились, что соглашение с китайцами должно быть не абы какое, а только «НАСТОЯЩЕЕ», или никакого, и он верит, что настоящее оно и будет, но если что, я Мистер Тариф, не забывайте. То ли молчание самих китайцев про детали, пока их председатель ещё не вернулся домой в Пекин из Аргентины – хотя вроде ж обо всём договорились они с Трампом! Но кто-то мутит воду на рынках сильно слухами, что китайцы хитрят, и будет плохо. То ли всё вместе взятое сыграло, да ещё и перед сегодняшним днём закрытого рынка – в итоге мало кто захотел в открытых позициях по акциям оставаться, ещё и при молчащем Пауэлле, который не поддержит вовремя пока – ни фондовый, ни игру против доллара. Трудно и сказать точно, что за кутерьму с распродажами на фондовом вчера устроили. Американцы, почитал, похоже сами не понимают, почему это они взяли да и продали бумаги вчера под вечер все кому не лень и от греха подальше, пока бумаги дорогие. А что американские рынки из-за траура закрыты, так тонкие торги на форекс тоже только вносят дополнительный элемент непредсказуемости, и пока что заставляют с новыми шагами не спешить. Возможно, так и стоит выдержать сегодня паузу. Евро-то скорей всего вернётся, оно туда-сюда ещё какое-то время просто поболтается, как и делало перед этим всё время с прошлой среды (после предыдущего знакового выступления Пауэлла то есть). А так, взял вчера мини-минус по австралийцу, “сел” на какой-то время в сделку по золоту. а новой очевидно выгодной сделки придётся опять ждать, высиживать. Австралиец мой закрылся раньше намного, чем он потом ночью ещё больше повалился: там вышел прямо неожиданно слабый ВВП Австралии. Хорошо ещё, что стоп мой близко грамотно стоял. После этого всего работать с австралийцем пока некомфортно. Он как бы ещё ниже не сходил, после такого-то ВВП. Это вам не ВВП США, который на рынок почти не влияет. Золото как раз движение на австралийце ночью окончательно и дотрясло на спад поглубже. Оно помучается, и как и евро, вернётся к росту, думаю. Но прямо спешить вставать в него (в золото) прямо отсюда, где оно есть, если не стоите уже, вряд ли правильно. Надо бы дать ему день-два поколебаться и как-то определиться почётче с нижними берегами. И даже в нефть вчера внесли неопределённость по максимуму: слухами, что якобы Россия сокращению объёмов сопротивляется, и вообще по цифрам якобы ОПЕК не может толком договориться. Короче, сплетни, но вплоть до четверга, а то и пятницы будут ими кормить и по нефти. Счастье, что я в нефть где-нибудь повыше вчера не добавился, удержался, а только в пятничных позициях остался – так и то, знать бы, правильнее было половину от объёмов и в нефти закрыть. Но не влез: технически мне ни там, ни на фондовом вчера картина не понравилась, и графики, и эти слухи один за другим, вот я и выбрал «более простое» золото в итоге. В общем, многие ямы мы ещё возможные счастливо миновали, в которые вполне могли встрять, отделались по минимуму, дальше выжидаю. Картину всю я вам обрисовал, дальше сами думайте уже, что с этой картиной делать сегодня-завтра в самостоятельной торговле, и надо ли с ней что-то делать вообще, или тоже ждать будете ясности. Естественно, о каждом следующем своём конкретном шаге вам буду сообщать, как и всегда.

Пятничный вечер: “Куда позовёт труба Макрона и Меркель”?

Не моя статья, конечно, а Игоря Мальцева:

https://vz.ru/opinions/2018/11/20/951305.html

Задевает и написана, по-моему, блестяще. Для ясности: не подумайте, пожалуйста, коллеги, я даже кончиком мизинца не поддерживаю идеи национального унижения, или тень неприязни между народами. Да ничего из этого собственно в статье, по-моему, и нет – она наоборот, вражду высмеивает, но и показывает её источники. Понимание, кто тебе друзья. Лишь проясняет расклад сил. И считаю, что подобный искренний разговор, как в этой статье, только способствует воцарению мира и согласия в единой Европе. Собственно, дух дружбы, братства и заботы друг о друге на человеческом уровне в Европе и так почти повсеместно. Осталось дело за политиками, которым этого духа, пожалуй что и не хватает. Станцевали бы они что ли хоровод или ирландский танец всей гурьбой на саммите в воскресенье, вместо всяких нудных переговоров. Или всё-таки будет испанское фламенко, одиночный танец? Ладно, если я увлёкся сравнениями, то сегодня пятничный вечер, что меня возможно извиняет. P.S. Если вам показалось, что всё сказанное в этой статье, не будет иметь к валютному рынку в ближайшее время никакого отношения, то значит, вам показалось. Ой-ей, ещё увидим на паре EUR/USD отголоски.

День 7 ноября – синий день календаря

Золото: вошёл в покупки с текущей цены 1230.55.
Stop loss 1218. Объём 3 по шкале из 12.

Технически стоп по золоту, наверное, мог бы быть и ближе выставлен. Но “не даёт” по-хорошему так сделать ночной хвост на 1222.88. Хотя к этому хвосту сегодня котировки уже вряд ли приблизятся: хвост тот был показан исключительно на первой волне подсчёта голосов, когда рыночным наблюдателям показалось, что и в нижней палате у республиканцев начинает образовываться большинство. Но слишком мало округов к тому моменту было включено в подсчёты, и за ночь ситуация медленно прояснялась.

Америка получила разделённый конгресс. “Демократы” взяли палату представителей: перевес внушительный, уже 218 : 193, и он будет ещё расти. Синяя волна накрыла Штаты. Но республиканцы Трампа сохранили контроль над Сенатом. И даже чуть прибавили себе там голосов, похоже. Но не суть: теперь сенат будет блокировать инициативы “демократов”, а нижняя палата не пропустит фактически никакие новые законопроекты Трампа. Ещё и затеют новые расследования. Технически власть в США на ближайшие 2 года становится ещё менее дееспособной: до следующих президентских выборов… Что скорее всего ослабит постепенно позиции доллара: не думаю, что в этих условиях рынки отреагируют одобрительными покупками доллара. Исключать после ночи выборов ничего, конечно, нельзя, но логики в этом было бы совсем мало. Ну и по идее должно бы вызвать приток денег в золото, как в защитный актив. Если бы только рынки “экстраполировали” (примерили на будущее) сегодняшнюю победу демократов в нижней палате на президентские выборы через 2 года, что в общем инвестиционно было бы наивно, ну только тогда логика могла бы подсказать рынкам другие действия: выход из золота и из других валют в доллар. Но я предпочитаю осторожно, не слишком перебирая с объёмами, всё же исходить по итогам сегодняшних выборов пока из нормальной логики. Дальше поглядим. К сильно активной торговле я пока не возвращаюсь. Предпринял разовое точечное действие с золотом.

Решение ФРС по ставкам: дальше – “дело техники”

Друзья, быстренько расскажу, что за расклад образовался после заседания ФРС. А дальше поделюсь выводами – что лучше из валют покупать в случае, если доллар будет слабеть к вечеру по итогам заседания – или будет слабеть до конца недели. Или – наоборот, что лучше из валют продавать, если доллар по итогам выберет укрепление. Пока на данную минуту, и исходя из объявленных прогнозов ФРС – похоже, что доллар не определился.

Я бы пока назвал все “экономические проекции” ФРС – прогнозами без каких-либо сюрпризов. Долгосрочная (longer run) ставка ожидается большинством комитета на уровне в 3,0%. Точнее, так считают 6 членов комитета, а ещё 2 члена прогнозируют среднюю ставку немного выше – получается, 3% на перспективу готовы поддержать 8 человек, а за более низкие ставки в будущем – 7 человек, то есть на одного меньше. Но в сущности почти есть на будущее консенсус, то ли за 2,75%, то ли за 3,0%. Конкретные прогнозы на 2019 год также оставлены по сути без изменений: 9 из 16 ожидают 3 подъёма ставки (или больше трёх), и 7 из 16 ожидают 2 подъёма ставки (или меньше двух). Четвёртый подъём ставки в этом году – естественно, тоже будет: его ожидают 12 из 16 членов комитета. Но это было и так давно ясно, так что как отдельно доллару это не должно ни помочь, ни помешать. Расклад такой же как и был – и в силе остаётся всё, что рынок до этого уже включал в условную силу или в условную слабость доллару. По всем валютным парам: EUR/USD, GBP/USD и др, по золоту, и т. д.

Получается, что дальше – “дело техники”, в самом что ни на есть прямом смысле этого слова. Если перевесит (постепенно) идея, что доллар уже слишком дорогой, что его подтачивают торговые споры и некоторые уже начинающие проявляться проблемы на рынке долларовых облигаций, возможности ухода ряда стран хотя бы частично от долларовых расчётов и желания господина Трампа видеть доллар слабым, а также надежды (или расчёты?), что ФРС постепенно под Трампа позже прогнётся, ссылаясь на слабеющее инфляционное давление – то мы это увидим вскоре на графиках. И при таком раскладе наиболее правильным выбором будет покупать, возможно, EUR/USD и/или золото. Но эти признаки должны сначала технически проявиться – если они, конечно, проявятся. Если окажется всё же наоборот, что рынок готов и дальше ставить на перспективу и подъёма процентных ставок в США (на то, что планируемые сейчас 3 подъёма ставки впоследствии по ходу пьесы не превратятся в 2019 году всего лишь в 2 подъёма, а то и только в один-единственный подъём), и что рынку достаточно этих подъёмов, чтобы продолжать покупать сравнительно дорогой доллар, в стоимость которого по сути эти все подъёмы в виде ожиданий уже включены, но… рынку этого окажется мало, и рынок пожелает включить в доллар ещё больше ожиданий – и роста ставок, и подъёма Трампономики – и пользу от налоговых поблажек компаниям на территории США, и репатриацию в США части американских по происхождению транснациональных капиталов из-за рубежа – и вообще, если ставить будут пока на то, что “Америка всех победит”, а вовсе не проиграет в торговых войнах… то, доллар может подать сигналы и на рост, и тогда среди валютных пар на продажу я бы выбирал традиционно и потенциально более слабые пары: GBPUSD или AUD/USD, или NZD/USD. Но всё равно не EUR/USD по возможности – так как там по EUR/USD в любой момент могут перевесить интересы и настроения покупателей евро – в ожидании подъёма ставок и ускорения роста и в Европе. В понедельник один из ведущих членов управляющего совета ЕЦБ, председатель Банка Австрии Новотны уже высказался, кстати, в том ключе, что… когда экономика Европы в такой хорошей форме, а ставки остаются “кризисно” мягкими, это странно, и пора бы побыстрее это дело менять уже, не дожидаясь конца лета. Поэтому… на продажу EUR/USD я бы не поставил всё же ни при каком раскладе. Даже если другие валютные пары пойдут вниз, а доллар будет расти к корзине всех валют – то продать лучше не EUR/USD, а что-нибудь другое. В той же Британии проблемы и с брекзитом, и с наличием ещё долго мягкой политики (не более 2 повышений до конца 2020 года прогнозирует Банк Англии, а сейчас так им и вообще не до этого…). Австралия – прямой конкурент США по вложениям в казначейки: там близкая доходность, и если рынок выберет пусть и на время пока доллар, то значит выберет и казначейки США на время – и, значит, какая-то часть капиталов утечёт с австралийского рынка долговых бумаг, или не притечёт туда в ожидаемом количестве – а значит, пострадает в какой-то мере опять австралийский доллар, и без того находящийся большую часть года в нисходящем тренде.

Короче, техника покажет: бай доллар дальше или селл доллар – в общем и целом. Но если бай доллар, то продавать лучше Британию, или Австралию с Новой Зеландией. А если селл доллар, то покупать лучше тогда Европу и золото. Думаю, так.

Валюты БРИКС сигналят SOS!

Коллеги, делюсь ссылочкой на только что записанное моё видео: https://www.youtube.com/watch?v=IbKCZayCyEc
Здесь практически про все валюты есть – с картинками. Во всяком случае, есть про те валюты, с которыми я всерьёз рассматриваю варианты на этой неделе работать. И в целом, там на видео логически выстроенный рассказ о ситуации. Почему сейчас фактически “два доллара”: один напирает со всей силы на валюты стран БРИКС: на Бразилию, Россию, Индию, Китай, ЮАР. И несколько другое всё же куда более скромное положение занимает доллар в отношении сильнейших в финансовом смысле систем – на “основном”, так скажем, рынке forex: EUR/USD, GBP/USD, USD/CAD, AUD/USD, USD/JPY. Не хватило времени в видео подробнее рассказать про фунт, да там и так, надеюсь, понятно уже, что фунт будут ещё неделю-другую туда-сюда возить слухами и различными словесными утечками с переговоров по Брекзиту. Всё это мы уже проходили не раз, и я не стал уделять теме подробное внимание. Просто выкладываю здесь вот ниже по фунту картинку, в которую все движения фунта, скорее всего, и впишутся. на этой неделе. Включая и реакцию в четверг на Банк Англии, и до этого на британскую статистику сегодня-завтра.

В каком порядке будут между этими уровнями цены там британские ходить – не могу знать заранее. Поэтому и не стал об этом перетирать на видео из пустого в порожнее. Но не исключаю, что сделки по британцу на этой неделе ещё у меня будут – по мере появления хорошего сочетания техники и новостей. Пока не думаю, что прямо сейчас момент подходит для каких-то новых сделок вообще.. Во всяком случае, если работать хоть с какой-то степенью надёжности, а не по принципу, что “может всё-таки пойдёт”, то я бы действовать пока не стал. Другие картинки с видео – тоже размещаю здесь, кому удобнее их тут смотреть:

Что там происходит с Европой?

По Европе сильно вырос CPI (индекс потребительских цен) – опубликованы сегодня очень хорошие в этом плане данные. По ним могут быть существенные оговорки, подробнее например здесь очень хорошо написано: https://www.teletrade-dj.com/analytics/news/3568650 Хотя и несколько преуменьшается роль этих данных экспертами – в том числе и в процитированном обзоре она немного ретушируется – но, как ни крути, а 1.9% роста цен это круто, очень круто! И такие цифры приближают выход Европы из QE, то есть выключение Европейским ЦБ “печатного станка”. ЕЦБ может задуматься о соответствующих формулировках про выход из QE к концу сентября – уже на июньском заседании. И уж точно – на заседании 26 июля, тут без вариантов – ЕЦБ придётся летом назвать точные сроки завершения QE.

Можно объяснять такой сверхбыстрый рост 1.9% после прошлого показателя всего в 1.2%, конечно, нефтью и бензином. Отчасти так и есть. Но во-первых, рост цен на энергоресурсы это тоже реальность, хоть и имеет она неоднозначные последствия для импортирующей топливо евроэкономики. А во-вторых и в главных, рост CPI и без нефти и продуктов дал 1.1%, что на 0.4% выше, чем бывшие месяц назад 0.7%. Можно назвать новые цифры хотя и разовыми показателями всего за 1 месяц, но всё же признаком прогресса. И, например, аналогичный и где-то даже более скромный прогресс в показателях инфляции по США дал поводы и для роста доллара с апреля, и экспертами оценивался в один голос как повод для более быстрого подъёма ставок (что, кстати, вряд ли, потому что много есть других моментов). Нужно быть справедливыми тогда уж и к Европе, и ждать роста евро.

Лично я присмотрюсь теперь к позициям на покупку есть – в том числе, подумаю об этом и в течение уже сегодняшнего дня. Возможно, мы в ближайшие уже торговые сессии увидим, убедимся, что начавшийся было “ползучий” отскок от 1.15 вверх – который и так уже достаточно велик по размеру – может смениться и намного более мощным ростом, намного более крупным движением. Буду следить за надвигающимися признаками и оценивать их! Это того стоит.

Отчасти на евро давит “итальянская проблема”, конечно. Но её роль сильно преувеличена, на самом деле. Куда менее сговорчивые (казалось бы) политики из Греции во главе с Ципрасом тоже грозились и Грецию вывести из зоны евро, и более того, долги не отдавать (итальянцы этим не грозятся), и долг-то у Греции был в процентах к ВВП намного больше и страшнее… и что? Все успокоились, никто ниоткуда не вышел, с ЕЦБ и с немцами договорились, с остальными кредиторами тоже, им ещё и дали в долг ещё. С правительством Италии, когда оно доформируется, уверен, будет то же самое. Поголосят, выскажут своё “фи” всем, кому надо, в Европе – эти выяснения отношений даже могут привести к некоторым полезным трансформациям в ЕС и сделают ЕС в итоге только сильнее. Потому что замалчивание проблем годами всегда плохо, а поговорить о них и попытаться их решить вообще-то хорошо. Но всё на этом полезном этапе и завершится. Никакой угрозы для евро и для экономики Европы я не вижу в этом, и рынок – судя по всему тоже.

Доходность бондов (госзаймов) Италии превышала в моменте 3%? Ну и что. Сейчас, кстати, уже 2.7%, немножко успокоились – люди увидели, что можно дёшево и выгодно вложиться в итальянские “бонды”, и вложились, потихоньку подёргаются ещё, да пыль и уляжется. В 2012 году итальянцы вынуждены были занимать вообще под 6-7% годовых, и вот тогда это действительно было проблемой, которую ЕЦБ как единый банк решал 2 года и постепенно решил, вернув доверие к бумагам и Италии, и Испании и других стран ЕС. А сейчас итальянцы занимают под 2.7%, зато испанцы под 1.5% годовых, а немцы и вовсе под 0.4-0.5% набирают долг. На этом фоне то, что меньше чем под 3% инвесторы не хотят занимать денег США – вот это реальная проблема, хотя ещё год назад американцам давали в долг под 2% годовых, а два года назад под 1,5%… Стоимость обслуживания крупнейшего в мире долга, американского долга, растёт непомерно, а на базисе притока денег в Штаты строится, к сожалению, фундамент всей современной архитектуры мировых финансов. Если и говорить об угрозах для мировой долговой системы, то эти угрозы в первую очередь угрожают с этой долларовой стороны, а не откуда-то ещё.

Нефть в ожидании судьбы Иранской сделки

Нефть UKBrent по текущей котировке 75.45 покупка.
Stop loss на 73.70 (район, откуда движение начало разгоняться в пятницу).
В моменте – возможно, конечно, в виде отката снижение цен и поглубже в район между 75.10 и 75.25 – и если угодно, цены можно придирчиво повыбирать. Но я не знаю, насколько много смысла ждать и выбирать пониже, когда пониже может и не быть – от верхов и так уже нефть на пол-доллара сейчас откатила, и может привлечь новых покупателей. После этого увидеть сегодня нефть и ещё на пол-доллара выше по 76 с чем-нибудь, на мой взгляд, шансов больше, чем дождаться действительно серьёзного по нефти отката.
Объём 3 по шкале из 12 (уверенность в сделке хорошая, а относительно небольшой всё же объём скорее из-за размера стопа, который я не хотел бы делать маленьким).

Рассчитываю на постепенное движение в направлении 78 и даже возможно что 80 долларов за баррель – в течение ближайших нескольких дней этой недели. Фундамент – угрозы США выйти из иранской ядерно-нефтяной сделки до 12 мая. Макрон и Меркель, как известно, переубедить Трампа во время своих визитов в Штаты не смогли. Ожидания, что выход США из сделки перекроет для Ирана заметную долю от поставок, что усилит дефицит нефти, как это и было до 2015 года – должны держать и дальше нефтяной рынок в тонусе. А он и без того настроен очень позитивно: баланс по скорости добычи и по скорости роста потребления за последний год чётко в пользу потребления.

Технически движение цены ниже 75,50 от 30 апреля – важно и характерно как своего рода подтверждение намерений в моменте. Но, конечно, более важно, что цены поднялись уже более чем на 1 доллар выше всех апрельских цен закрытия. В сочетании с тем, как красиво смотрится пробитый на дэйли флаг по американскому сорту WTI USCrude – а там цены заметно выше всей ровной площадочки апрельских максимумов – то и перспективы дальнейшего роста параллельно и в американской USCrude, и в североморской UKBrent смотрятся технически очень неплохо. Хотя бы на те же 1,5-2 доллара превзойти максимум 75,50 было бы логично и ожидаемо и по UKBrent. Хотя, собственно, если рассчитывать на рост нефтяных цен, то покупать можно любой из этих 2 сортов. Также важно, что после пятницы 12 мая, если Трамп всё же не отменит участие США в сделке, или оттянет решение ещё на 1-2 месяца, как он уже сделал со сделкой по NAFTA – в следующий понедельник 14 мая возможен и какого-то приличного размера гэп нефтяных цен вниз. Поэтому если действовать в нефти, то действовать надо на этой неделе – и не слишком близко к концу недели. Наоборот, поближе к четвергу или к пятнице надо бы уже в нефти закрываться. Но я надеюсь, что оставлять сделку на следующие выходные особых причин и так уже может не быть: рассчитываю заработать разницу в 2-2,5 доллара за баррель уже в течение этой недели, на ожиданиях. И либо выйти после этого из сделки уже с прибылью, не дожидаясь выходных. Либо, если останутся такие желания, то рискнуть только уже накопленной прибылью – в случае отказа от сделки закрыться тогда на гэпе уже как раз вверх – а в случае сохранения неопределённости и гэпа вниз выйти уже с чем останусь.

“Казначейки” пока отказываются рисовать пик?

Пока вчерашняя сделка sell по EUR/USD от 1.2035 (stop loss 1.2080) остаётся в силе. Давление вниз сохраняется. Однако после вчерашнего падения до 1.1980 курс заметно отскакивал, и были тому причины: похоже, что “казначейки” США пока отказываются рисовать такой уж очевидный пик. И дойдя было до области 2.93-2.95%, снова подтянулись сегодня тихой сапой к 3%. Судите сами, картинка есть в конце поста.

Интрига, стало быть, сохраняется. Доллар потерял часть набранной силы: это видно по хорошим таким отскокам вверх сегодня не только в евро – но и в австралийце, новозеландце, которые вчера толком так и не упали. И даже по британцу видно, который вчера упал как следует, но сегодня смог отскочить почти на сотню пунктов вверх. Сейчас попытки давления вниз возобновятся, очевидно, по новой: и по британцу, и по евро, и в других парах. И если есть желание, то можете не только подержать в продажу евро, но и пробовать продажи в том же фунте, пока он достаточно высоко по сравнению и с сегодняшним утром, и с вечером вчерашнего дня. Но делать всё это следует достаточно осторожно – понимая, что приблизиться к минимумам ещё раз, видимо, получится – попытки, скорее всего, упасть ещё и раз, и два, сегодня-завтра будут. Но и закрытия позиций могут пойти в какой-то момент резкие, если график доходности облигаций США потянется и дальше вверх, а не соскользнёт в течение дня-двух хотя бы на 0.02-0.03%. То есть, как бы сделки подержать-то можно! Но и “сюрпризы” возможны: с недобитием до минимумов, и даже с уходом выше уже показанных максимумов дня. Поэтому если стоите, стойте – но рекомендую очень жёстко ставить стопы и не надеяться просто на авось – мол, если и пойдут выше, то упадут. Не факт, друзья, не факт. Вот если пойдут ниже по валютам, и за раз-другой продавить что-то смогут – хорошо. Если же ситуация поменяется внутри дня и будет складываться иначе, то на этот случай стоять упрямо вниз и дальше просто “потому что тренд” – ой как не советую.