Омикрон: проклятие или спасение? На какие сценарии я сам ориентируюсь после сильного пятничного падения бирж

​Коллеги​, ​​молчал ​и ​ничего не комментировал в пятницу, ​​​почему? Вполне сознательно​ не стал ни к кому лезть под руку со своим мнением и позволю себе высказ​аться коротко​ по ситуации только сейчас​. Категорически не хотел мешать ​не вовремя ​субъективными предположениями​ тем подписчикам, кто​ руководствовался своими личными финансовыми мотивами и ​считал нужным принимать сразу же ​​на ходу определённые меры предосторожности по сокращению портфеля на новостях о новом штамме​. Да и на волне возникшей паники, в момент ​уже ​очень низкого открытия ​пятничного рынка​ тут и выбора было немного: либо принимай заметно припавшие котировки как должное, и выходи по ним, либо опять же принимай, но сиди и смотри дальше​. ​

Окажусь ли прав, увидим, но я выбрал для себя по умолчанию, понятно, второй вариант: посидеть и подождать, пока информации будет больше. Тем более что тонкий рынок, торговля в американский выходной полдня всего, большинство участников ​рынка​ ​​в такой день вообще заранее изначально приняло ​решение просто воздержа​ться от активных действий​​​​, самоустранилось​ до начала новой недели от сделок. ​В целом​,​ это день такой “недоторговли”, когда и из мухи слона раздуть можно​. ​​​Но ведь и реальным слон ещё мог оказаться, правда? Могло всё это быть началом коррекции подольше и посильнее, поэтому навязывать мнение “всё образуется” как можно? ​В конце концов, ​тут​ личное решение по мани-менеджменту​ каждого человека​, ​а ​ясности как таковой совершенно очевидно и​ли​ взвешенности ещё и быть не могло ​по горячим следам​. Так чтобы на все 150% этой ясности, наверное, нету ещё и теперь, к понедельнику, но всё-таки рынок вздохнул уже с явным облегчением после всех комментариев ВОЗ и других больших чиновников от медицины. Уверен, что вы эти новости в целом уже видели, но всё-таки обращу внимание на два момента, которые, считаю, что с высокой вероятностью указывают всё-таки и на временный характер, и на скорее ограниченный масштаб снижения котировок. Моя оценка на сегодня такова, что пока не появится фактов, как-то этот подход опровергающих объективно, а пока таких фактов нет, то и коррекция либо останется совсем одноразовым, однодневным выбросом с испугу вниз, от которой буквально за ближайшие дни рынок просто восстановится как ни в чём ни бывало. Либо попытки снижения ещё будут неделю-другую, но их тоже и в этом сценарии довольно быстро выкупят, а ралли наверх продолжат.

Почему так думаю? Прежде всего по мотивации ВОЗ и политиков: сейчас им как бы и смысла нет большого нагнетать обстановку. Если начать громко кричать, будто вакцины против нового штамма “омикрон” неэффективны, то с таким настроем, извините, но фарминдустрия своего слона не продаст. А сейчас для всех этих Пфайзеров и так всё удобно налажено, раз в полгода прививки, бустерные дозы, какой им смысл механизм этот страшилками ломать? Может уже и поэтому ВОЗ сразу паузу взяла, сказав, что не надо спешить панику разводить, а на выяснение свойств нового штамма уйдёт несколько недель. Помнится, с “дельтой” они волну ужаса сразу гнать тогда начали, а тут совсем другой подход с первых же заявлений. Аналогично почти и Байден как под копирку высказался, и бельгийский главный медицинский чиновник, как только туда к ним в Бельгию в единичном количестве “омикрон” проник. Министр здравоохранения Бельгии Франк Ванденбрук​ уже в пятницу вечером ​сказал, в почти дословном переводе: “пока нет точных данных, является ли данный вариант особо опасным, поэтому соблюда​ем​​​ бдительность, но не паник​уем​​​».​ Ну и сейчас, три дня уже прошло, а речи ещё мягче. ​Медассоциация ЮАР назвала ​ главным симптомом омикрон-штамма ​​сильную усталость​, разбитость​​ и учащённый пульс​, но ни о чём таком тяжёлом или летальном не сообщается вообще пока, от слова совсем. Больше на “вирусную депрессию” какую-то описание похоже. Главный медицинский советник ​п​равительства ​Британии​, этого официального профессора зовут Кристофер Уитти​,​ ​ считает “дельту” гораздо опаснее “омикрона”​, прямо так и сказал. ​Его коллега, профессор Оксфордского университета Джон Белл, в свою очередь, полагает, что “омикрон” может оказаться намного заразнее всех ранее известных штаммов, но при этом проявляться лишь насморком и головными болями.​”​ Он выразил уверенность, что привитые с этим штаммом в больницу не попадут.​ И ладно бы это было частным мнением, так ведь их обоих на Reuters и на всех других информагентствах охотно процитировали уже. ​На тех самых, которые привыкли с любыми “фейковыми” новостями бороться, не щадя сил, чтобы их никто не прочитал, но тут явно подход другой с самого начала.

Честно сказать, но это чисто субъективноё было моё восприятие, мне ещё по первому отношению официозных международных именно новостей к новому штамму показалось, а не станет ли этот мутировавший вирус этаким красивым путём к началу хотя бы информационного конца пандемии, а вовсе не к её обострению? То, что этот штамм развился в одной из самых непривитых стран, и получил возможности без лишнего давления мутировать, как раз возможно и даёт на это шанс. Опять же субъективно, но ведь часть учёных, которых правда меньше слушали, с самого начала говорили: конечная цель любого вируса вовсе не в том, чтобы убивать организм-хозяина, а чтобы адаптироваться и выжить в нём, достичь своеобразного симбиоза вируса и человека. Кто знает, может эволюция вируса действительно смогла пойти по этому пути, и тогда этот мягкий штамм, да ещё с его суперспособностью быстрее распространяться, но вызывать лёгкую болезнь (если это подтвердится, конечно), мог бы стать настоящим спасением и выходом из коронакризиса. Но это только мысли вслух, которыми решусь с вами поделиться, но не призываю никого, конечно же, относиться к ним как к готовой и доказанной истине. Вопросы, вопросы, говоря словами Гэндальфа.

Ну а пока что и рынки несколько попустило: фьючерсы на индекс S&P 500 уже с утра больше чем на целый 1% отскакивали вверх, чуть не половину пятничного падения в моменте отыгрывая. Ну и как бы, смысл дёргаться? Пока что мысль подождать перетряхивать основательно портфель, или подождать кардинально сокращать объёмы акций в портфеле, кажется мне по-прежнему наиболее здравой. Может быть, сектору путешествий по-прежнему плохо, включая акции авиакомпаний, Боинг, отчасти нефтянку и банки. Но поскольку для меня авиасектор, допустим, изначально вариант долгосрочной инвестиции, где траектория движения вверх-вниз может быть извилистой, уходить в крутые пике время от времени, а после снова взмывать вверх может и не скоро, то лично я для себя решил даже из этого сектора никуда пока не уходить. Тем более что делать это с ходу на 7-10% дешевле по котировкам вроде пятничных особо практического смысла не вижу.

Лучше других, естественно, IT-сектору всему. Находясь ​вообще ​в акциях компаний-гигантов, ​и ​особенно в активах меньше всего зависимого от ковида технологического сектора, серьёзно прогореть куда меньше шансо​в, думаю, чем оставаясь в кэше​. Как показывает опыт, в пандемию прибыльные ниши для себя ​эти компании​ не потеряли, а наоборот, ещё​ их​ и расширили.​ А инфляция для бирж пока страшнее вируса, поэтому что доллары, что евро, что рубли до конца года выглядят не очень-то надёжной, а то и вовсе плохой защитой сбережений от роста цен. ​

Да даже хоть и сырьевой сектор, особенно нефтянка: думаю, даже одного инфляционного ажиотажа хватит, чтобы скоро вытащить цены наверх обратно – может быть, с нефтью я не так был бы уверен в этом, как по S&P индексу, но всё-таки и тут логика подталкивает к подобным выводам скорее, чем ждать бешеную новую распродажу. Рынок ​нефти пока ещё и зада​ё​тся вопросом, примет ли ОПЕК+ ​в четверг ​решение об отказе от одобренного ранее плана увеличения добычи​ ещё на 400 тыс б/с​ из-за скоординированного решения США и некоторых других стран по продаже нефти из стратегических резервов​. Так что на пике по нефти под $73 не только вирус повлиял, а наложение факторов. Но и по нефти сегодня +4% восстановление котировок к утру. Да даже если нефть на время скорректируется вниз под ​$​70 долларов за баррель ​куда-нибудь ​на эмоциях, то общая инфляция​ и ​образовавши​йс​я дисконт уже через неделю-другую может ​вытащить котировки энергетических акций обратно наверх. Ведь что пока на практике появление нового штамма поменяло? Где локдауны вводили в Европе, там там они и есть, как массово уколы пропагандируют и делают по всему миру, так и делают. Что нового? Большие банки ​Америки ​при любой финансовой погоде останутся в худшем случае “при своих”, а то и в выигрыше.​

Если говорить про напугавшийся, конечно, же сильнее западного российский рынок, то те же акции Сбера в России по ценам около 300 руб, скорее повод​ войти в Сбер, после недавних 388 руб, чем из них бежать куда-то сломя голову. Как показал опыт российских нефтяных компаний, ​эти-то вообще​ быстро отбивают недополученное на экспорте за счёт по-прежнему высоких рублёвых цен на бензин и другое топливо внутри страны. ​В окружающем нас мире при обвале нефти дела обстоят у нефтяных компаний посложнее, у них там нет двух разных цен для внешнего и внутреннего употребления – если низкие, то низкие, а если высокие, то высокие. Но и из тех, из западных Chevron или Exxon Mobil, если выход активный и пойдёт в случае нового снижения нефти, то скорее всего только на короткий срок. В общем, пока что ситуация напоминает мне больше не февраль-март 2020 года, когда на биржах случился мегаобвал, а что-то вроде мая или сентября 2021 года, когда помучились-помучились с коррекциями недолго, да и вышли скоро на новые пики биржи. Поживём-увидим дальше, но пока из такого сценария буду исходить, держа в уме ещё и сценарий возможно вообще быстрого отскока на уровни выше 4,700 по S&P, где были. Другое возможно? Да, конечно, всё возможно, но пока не доказано плохое, всё-таки по умолчанию считаю для себя разумнее придерживаться прежних идей ралли и не отказываться от них из-за каких-то сообщений в пятницу про новый штамм, о котором тем более пишут пока всё мягче.

4 thoughts on “Омикрон: проклятие или спасение? На какие сценарии я сам ориентируюсь после сильного пятничного падения бирж

  1. Краткий апдейт картины на биржах, по S&P500 и нефти:
    https://disk.yandex.ru/d/6U7Qr8o2BR7cHQ
    И картинка, на которой наглядно прослеживается аналогия, если сравнивать текущий график S&P500 с концом сентября – началом октября.
    https://disk.yandex.ru/i/SK-WHL-Vob9Dag
    Куда потом она вырулила, мы все хорошо знаем. Пока рассматриваю этот же сценарий, с последующим ростом после периода шторма, как базовый и на сей раз. Однако всё-таки новых сделок в этой довольно неопределённой ситуации болтанки я пока, понятное дело, не ставлю.

    Здесь рассказывал про влияние нового штамма подробней, если кому эти мысли пригодятся, но в принципе всё это вкратце я писал для вас на блоге ещё в понедельник, так что ничего там нового для вас такого: https://www.youtube.com/watch?v=hrweHx13MdE&t=2s

    Рынок труда американский, показатели PMI по деловой активности или какие-то подобные вещи анализировать сейчас, сами понимаете, думаю, смысла ноль. Рынку это пока не интересно. Только омикрон, и метания от страхов к надеждам. Всем доброго конца недели и хороших выходных.

  2. Пока шторм не окончен, речь разумно вести о пополнении портфеля, пожалуй, только акциями непотопляемых хайтек-гигантов с триллионной капитализацией, которым что омикрон, что любое решение Федрезерва 15 числа нипочём. Ну и пока цены на них интересные. Я бы и себе взял побольше, да уже под завязку их в портфеле. Но читателям блога про них не могу не напомнить, пока цены не стали выше. Потому как компании эти сейчас как гигантские лайнеры, на которых можно пересечь штормящий океан, пока остальных прилично мотает по воле волн. Авиакомпании те же красиво отскакивают, конечно, как и многие другие из упавших акций, в надежде что омикрон окажется мирным. Но подтверждений этому ещё сколько ждать? А до этого ФРС 15 числа с его ястребиными интонациями. Как бы ещё волну снижения по S&P одну не спровоцировали Пауэлл и компания, исключать нельзя. Поэтому остальное всё на свой страх и риск только пока. А великанов из FAANG всяко эти тревоги не касаются, независимо пустые то тревоги или небезосновательные. Эти все перечисленные ниже компании и проседают-то в принципе всё время меньше всех в этот шторм, но всё-таки кое-какие цены со скидками по некоторым из них образовались, так чего бы и не пользоваться.

    1) Ещё один отличный момент, чтобы приобрести себе в портфель Facebook, у кого их акций не было в портфеле до сих пор, или было недостаточно. На хорошем отскоке от $300 до $317 уже с пятницы, чем не момент. Не обращать же всерьёз внимания на всякие расследования против FB в конгрессе после утечек бывших сотрудников по политике компании.

    2) Аналогично, отличный момент и для приобретения Google с дисконтом. Даже если ориентироваться не на новые рекорды по капитализации, а всего лишь на коридор от $2800 до $3000 (по акциям Alphabet C), то цены сейчас по-прежнему в нижней трети этого коридора. И далеко не факт, что они ещё долго тут пробудут.

    3) Amazon можно рассмотреть, который ниже $3340 так и не спустился на общерыночном стрёме.

    4) Apple ясное дело тоже, но тут хороших цен никто уже не предлагает. Не факт, что мы когда-нибудь вообще увидим Apple ниже 155-160. Если только на форс-мажоре каком-то. Но пока одни плюсы про Apple перечислять можно сколь угодно долго. Из главных – ожидания выпуска iPhone на 5G технологии, и других устройств на ней же. Отсюда и даже инвесторов в Apple не сильно-то беспокоят и снижения заказов на текущие модели: понятно, что фаны не сильно хотят покупать сегодняшние очень условные новинки, когда ждут более революционных. Уж чем всех так 5G привлекают, и не спрашивайте, мир сходит с ума как умеет. Но факт. И второе, на среднесрок фактор ещё более мощный, пожалуй – планы по производству электромобилей, чтобы конкурировать с Теслой на китайском рынке, сдвинулись с 2027 на период около 2025 года. На одном только этом +30% перспективу по акциям от $150 эксперты из Wedbush Securities оценили, и я не могу с ними не согласиться. На среднесрочный горизонт это ещё смотрится как не самая оптимистичная оценка по прибавке в будущей цене. Так что цели типа $180-190 нормальны по акциям Apple. А подобного рода прогнозы часто бывают самоисполняющимися.

    5) Да, ну и по упомянутой уже Тесле – все цены около $1000 по-прежнему будут выкупать скорей всего. Разовый прокол до $950 был сегодня, оказывается, на сообщениях про якобы пожароопасность панелей, что там какой-то очередной этап этого расследования, но делу-то уже два или три года, и оно по сути пустое, явно ничем опасным для репутации компании закончиваться не собирается. Даже хоть если что и было, то никто ничего уже не докажет, поезд давно ушёл дальше. Вернее, электрокар.

    6) Ну и, наконец, Netflix с диапазоном текущих цен возле $610-615, и это при пиках почти в $700 всего лишь 3 недели назад. Надо пользоваться, считаю. Ничего же в финансовом отношении с Netflix плохого, убыточного потенциально не происходит. Ещё и наберут подписчиков, небось, за праздники, под сериалы рождественские и новогодние. А цена отличная.

    • Умеренный вздох облегчения на Мосбирже, как и следовало ожидать, по итогам телемоста Путина с командой Байдена. Выгодным вложением с учётом этого смотрятся акции Сбера, которые сейчас в моменте стоят 309 руб, что очень дёшево по меркам этого года. Может, ещё разок и попробуют почву около 300 руб или ниже, хоть поводов уже и нет для этого особых. Но эти риски колебаний и просадок по размеру и по вероятности не так велики против перспектив повторения во временем 388, которые и были-то на рынке по Сберу всего 2 месяца назад – дисконт сейчас просто гигантский. А чего бояться-то по Сберу: американские санкции против него, конечно, не совсем из области фантастики что-то, но всё менее вероятные, от свифта Россию тоже как бы отключать никто всерьёз не собирается, это были явно вбросы чисто для внутреннего американского пользования, чтобы показать конгрессменам, как жёстко Байден может грозить России накануне переговоров, “если что”. Пока же наоборот, не прошло вчера и часа после телемоста, как законодатели США убрали всё-таки явно по просьбе Белого дома из проекта оборонного бюджета “поручение” президенту ввести санкции против «Северного потока — 2» и запрет на приобретение лицами из США бумаг суверенного долга России в качестве реакции на “Северный поток” и на другие “агрессивные действия” России. По вопросам Донбасса созданы рабочие группы, атмосфера если и не разрядилась, то перешла от истерии в прессе в деловое русло конкретных обсуждений военных экспертов. Инвестпроцессы всё это никак, по идее, уже тормозить не должно, и если S&P 500 до 4700 поднялся, и нефть дороже $75, то и в российские “голубые” фишки постепенно могут начать возвращаться деньги, думаю. Так что можно и не только Сбер в портфель включить, так-то, но присмотреться снова и к “Газпрому” дешевле 350 руб, или по нефтяным компаниям. Нервозность может оставаться на российских биржах синхронно с мировыми, пока там ждут, как разрешится интрига вокруг Федрезерва 15 декабря, понятно, поэтому с более масштабными вложениями в российские акции стоит, может, и повременить, но понемногу уже – почему бы нет. Для меня по объёмам российские бумаги в принципе остаются не более чем довеском к основным вложениям в американский фондовый, конечно – где-то не больше 5% от общей величины портфеля только отвожу на российские бумаги. Согласно соотношению по надёжности и по размеру капитализации бирж это вполне справедливая пропорция, на мой взгляд, но конечно у каждого тут свои приоритеты.

  3. Зафиксировал пока (на время) по пакету McDonalds хорошую прибыль сегодня, продал выше S263 за акцию от него почти 80%. Считаю, что с ходу дальше так резко могут не пойти. Но это не какая-то принципиальная позиция, негатив там по Макдональдсу – нет, ничего такого. Просто некий психологический, возможно, и технического порядка предел роста может тут быть, насыщение. А профит хороший. Это не значит, что я какую-то принципиальную опять же имею позицию по фиксациям прибыли, разгрузке портфеля перед ФРС 15-го числа. Нет, не имею такой позиции принципиальной. Просто продаю время от времени что-то, что достигает хороших пиков в подходящий момент. Как делал с Nvidia до этого, к примеру. Вот те же P&G пики бьют каждый день, но пока там не особо просматривается насыщение. Или по PepsiCo, вот скажем – не факт, что после двух подряд шикарных квартальных отчётов даже и уже достигнутые $170 за акцию PepsiCo станут предельной планкой. А вспомним, почём эти бумаги покупались, и пока у них не видно тормозов. Тем более по Apple, где сегодня ещё и JPMorgan прогноз по цели $210 за бумагу уже поставил. До этого был Morgan Stanley с целевым уровнем $200 на той неделе, так что нынешние $180+, видимо, только полпути. Но всё же полпути. Так что у кого профит по Apple составляет заметную прямо существенную часть общей прибыли в портфеле, то разве только с этой точки зрения о фиксациях около $180 здесь или выше можно подумать – но и то бы я не избавлялся от большей части пакета и в этом случае. После того как выше $180 поднялись, когда ещё в начале ноября Apple ниже $150 стоила, вариант нырнуть на фиксации прибыли в моменте куда-нибудь до $170 всегда есть на столе. Другое дело, что для долгосрочного удержания с целями выше $200 это и не откат, считайте. Да и не быть может никакого такого отката. Только если очень-очень важно кому точно не отдать рынку именно до конца года ничего существенного из достижений, то тогда может стоит принимать в рассмотрение, что район $180 для многих фондов был по Apple как бы прежним целевым уровнем, и вот он достигнут – кто-то может и фиксироваться. Тут уж стоит учитывать, что уровень где-то знаковый, и может дальше как по прямой наверх Apple продолжить двигаться уже на этой прямо неделе, так и приспуститься на несколько долларов резко. Не навязываю никаких решений, фиксировать что-то или нет в таких случаях, просто обращаю ваше внимание на такие возможные особенности поведения бумаги возле этих именно уровней.

Добавить комментарий