Омикрон: проклятие или спасение? На какие сценарии я сам ориентируюсь после сильного пятничного падения бирж

​Коллеги​, ​​молчал ​и ​ничего не комментировал в пятницу, ​​​почему? Вполне сознательно​ не стал ни к кому лезть под руку со своим мнением и позволю себе высказ​аться коротко​ по ситуации только сейчас​. Категорически не хотел мешать ​не вовремя ​субъективными предположениями​ тем подписчикам, кто​ руководствовался своими личными финансовыми мотивами и ​считал нужным принимать сразу же ​​на ходу определённые меры предосторожности по сокращению портфеля на новостях о новом штамме​. Да и на волне возникшей паники, в момент ​уже ​очень низкого открытия ​пятничного рынка​ тут и выбора было немного: либо принимай заметно припавшие котировки как должное, и выходи по ним, либо опять же принимай, но сиди и смотри дальше​. ​

Окажусь ли прав, увидим, но я выбрал для себя по умолчанию, понятно, второй вариант: посидеть и подождать, пока информации будет больше. Тем более что тонкий рынок, торговля в американский выходной полдня всего, большинство участников ​рынка​ ​​в такой день вообще заранее изначально приняло ​решение просто воздержа​ться от активных действий​​​​, самоустранилось​ до начала новой недели от сделок. ​В целом​,​ это день такой “недоторговли”, когда и из мухи слона раздуть можно​. ​​​Но ведь и реальным слон ещё мог оказаться, правда? Могло всё это быть началом коррекции подольше и посильнее, поэтому навязывать мнение “всё образуется” как можно? ​В конце концов, ​тут​ личное решение по мани-менеджменту​ каждого человека​, ​а ​ясности как таковой совершенно очевидно и​ли​ взвешенности ещё и быть не могло ​по горячим следам​. Так чтобы на все 150% этой ясности, наверное, нету ещё и теперь, к понедельнику, но всё-таки рынок вздохнул уже с явным облегчением после всех комментариев ВОЗ и других больших чиновников от медицины. Уверен, что вы эти новости в целом уже видели, но всё-таки обращу внимание на два момента, которые, считаю, что с высокой вероятностью указывают всё-таки и на временный характер, и на скорее ограниченный масштаб снижения котировок. Моя оценка на сегодня такова, что пока не появится фактов, как-то этот подход опровергающих объективно, а пока таких фактов нет, то и коррекция либо останется совсем одноразовым, однодневным выбросом с испугу вниз, от которой буквально за ближайшие дни рынок просто восстановится как ни в чём ни бывало. Либо попытки снижения ещё будут неделю-другую, но их тоже и в этом сценарии довольно быстро выкупят, а ралли наверх продолжат.

Почему так думаю? Прежде всего по мотивации ВОЗ и политиков: сейчас им как бы и смысла нет большого нагнетать обстановку. Если начать громко кричать, будто вакцины против нового штамма “омикрон” неэффективны, то с таким настроем, извините, но фарминдустрия своего слона не продаст. А сейчас для всех этих Пфайзеров и так всё удобно налажено, раз в полгода прививки, бустерные дозы, какой им смысл механизм этот страшилками ломать? Может уже и поэтому ВОЗ сразу паузу взяла, сказав, что не надо спешить панику разводить, а на выяснение свойств нового штамма уйдёт несколько недель. Помнится, с “дельтой” они волну ужаса сразу гнать тогда начали, а тут совсем другой подход с первых же заявлений. Аналогично почти и Байден как под копирку высказался, и бельгийский главный медицинский чиновник, как только туда к ним в Бельгию в единичном количестве “омикрон” проник. Министр здравоохранения Бельгии Франк Ванденбрук​ уже в пятницу вечером ​сказал, в почти дословном переводе: “пока нет точных данных, является ли данный вариант особо опасным, поэтому соблюда​ем​​​ бдительность, но не паник​уем​​​».​ Ну и сейчас, три дня уже прошло, а речи ещё мягче. ​Медассоциация ЮАР назвала ​ главным симптомом омикрон-штамма ​​сильную усталость​, разбитость​​ и учащённый пульс​, но ни о чём таком тяжёлом или летальном не сообщается вообще пока, от слова совсем. Больше на “вирусную депрессию” какую-то описание похоже. Главный медицинский советник ​п​равительства ​Британии​, этого официального профессора зовут Кристофер Уитти​,​ ​ считает “дельту” гораздо опаснее “омикрона”​, прямо так и сказал. ​Его коллега, профессор Оксфордского университета Джон Белл, в свою очередь, полагает, что “омикрон” может оказаться намного заразнее всех ранее известных штаммов, но при этом проявляться лишь насморком и головными болями.​”​ Он выразил уверенность, что привитые с этим штаммом в больницу не попадут.​ И ладно бы это было частным мнением, так ведь их обоих на Reuters и на всех других информагентствах охотно процитировали уже. ​На тех самых, которые привыкли с любыми “фейковыми” новостями бороться, не щадя сил, чтобы их никто не прочитал, но тут явно подход другой с самого начала.

Честно сказать, но это чисто субъективноё было моё восприятие, мне ещё по первому отношению официозных международных именно новостей к новому штамму показалось, а не станет ли этот мутировавший вирус этаким красивым путём к началу хотя бы информационного конца пандемии, а вовсе не к её обострению? То, что этот штамм развился в одной из самых непривитых стран, и получил возможности без лишнего давления мутировать, как раз возможно и даёт на это шанс. Опять же субъективно, но ведь часть учёных, которых правда меньше слушали, с самого начала говорили: конечная цель любого вируса вовсе не в том, чтобы убивать организм-хозяина, а чтобы адаптироваться и выжить в нём, достичь своеобразного симбиоза вируса и человека. Кто знает, может эволюция вируса действительно смогла пойти по этому пути, и тогда этот мягкий штамм, да ещё с его суперспособностью быстрее распространяться, но вызывать лёгкую болезнь (если это подтвердится, конечно), мог бы стать настоящим спасением и выходом из коронакризиса. Но это только мысли вслух, которыми решусь с вами поделиться, но не призываю никого, конечно же, относиться к ним как к готовой и доказанной истине. Вопросы, вопросы, говоря словами Гэндальфа.

Ну а пока что и рынки несколько попустило: фьючерсы на индекс S&P 500 уже с утра больше чем на целый 1% отскакивали вверх, чуть не половину пятничного падения в моменте отыгрывая. Ну и как бы, смысл дёргаться? Пока что мысль подождать перетряхивать основательно портфель, или подождать кардинально сокращать объёмы акций в портфеле, кажется мне по-прежнему наиболее здравой. Может быть, сектору путешествий по-прежнему плохо, включая акции авиакомпаний, Боинг, отчасти нефтянку и банки. Но поскольку для меня авиасектор, допустим, изначально вариант долгосрочной инвестиции, где траектория движения вверх-вниз может быть извилистой, уходить в крутые пике время от времени, а после снова взмывать вверх может и не скоро, то лично я для себя решил даже из этого сектора никуда пока не уходить. Тем более что делать это с ходу на 7-10% дешевле по котировкам вроде пятничных особо практического смысла не вижу.

Лучше других, естественно, IT-сектору всему. Находясь ​вообще ​в акциях компаний-гигантов, ​и ​особенно в активах меньше всего зависимого от ковида технологического сектора, серьёзно прогореть куда меньше шансо​в, думаю, чем оставаясь в кэше​. Как показывает опыт, в пандемию прибыльные ниши для себя ​эти компании​ не потеряли, а наоборот, ещё​ их​ и расширили.​ А инфляция для бирж пока страшнее вируса, поэтому что доллары, что евро, что рубли до конца года выглядят не очень-то надёжной, а то и вовсе плохой защитой сбережений от роста цен. ​

Да даже хоть и сырьевой сектор, особенно нефтянка: думаю, даже одного инфляционного ажиотажа хватит, чтобы скоро вытащить цены наверх обратно – может быть, с нефтью я не так был бы уверен в этом, как по S&P индексу, но всё-таки и тут логика подталкивает к подобным выводам скорее, чем ждать бешеную новую распродажу. Рынок ​нефти пока ещё и зада​ё​тся вопросом, примет ли ОПЕК+ ​в четверг ​решение об отказе от одобренного ранее плана увеличения добычи​ ещё на 400 тыс б/с​ из-за скоординированного решения США и некоторых других стран по продаже нефти из стратегических резервов​. Так что на пике по нефти под $73 не только вирус повлиял, а наложение факторов. Но и по нефти сегодня +4% восстановление котировок к утру. Да даже если нефть на время скорректируется вниз под ​$​70 долларов за баррель ​куда-нибудь ​на эмоциях, то общая инфляция​ и ​образовавши​йс​я дисконт уже через неделю-другую может ​вытащить котировки энергетических акций обратно наверх. Ведь что пока на практике появление нового штамма поменяло? Где локдауны вводили в Европе, там там они и есть, как массово уколы пропагандируют и делают по всему миру, так и делают. Что нового? Большие банки ​Америки ​при любой финансовой погоде останутся в худшем случае “при своих”, а то и в выигрыше.​

Если говорить про напугавшийся, конечно, же сильнее западного российский рынок, то те же акции Сбера в России по ценам около 300 руб, скорее повод​ войти в Сбер, после недавних 388 руб, чем из них бежать куда-то сломя голову. Как показал опыт российских нефтяных компаний, ​эти-то вообще​ быстро отбивают недополученное на экспорте за счёт по-прежнему высоких рублёвых цен на бензин и другое топливо внутри страны. ​В окружающем нас мире при обвале нефти дела обстоят у нефтяных компаний посложнее, у них там нет двух разных цен для внешнего и внутреннего употребления – если низкие, то низкие, а если высокие, то высокие. Но и из тех, из западных Chevron или Exxon Mobil, если выход активный и пойдёт в случае нового снижения нефти, то скорее всего только на короткий срок. В общем, пока что ситуация напоминает мне больше не февраль-март 2020 года, когда на биржах случился мегаобвал, а что-то вроде мая или сентября 2021 года, когда помучились-помучились с коррекциями недолго, да и вышли скоро на новые пики биржи. Поживём-увидим дальше, но пока из такого сценария буду исходить, держа в уме ещё и сценарий возможно вообще быстрого отскока на уровни выше 4,700 по S&P, где были. Другое возможно? Да, конечно, всё возможно, но пока не доказано плохое, всё-таки по умолчанию считаю для себя разумнее придерживаться прежних идей ралли и не отказываться от них из-за каких-то сообщений в пятницу про новый штамм, о котором тем более пишут пока всё мягче.