Пятница, Джексон-Хоул

День добрый! Пятница, Джексон-Хоул, ежегодная конференция ФРС. Кто здесь не был с нами в прошлом году, и кому интересно провести параллели, глянуть, что мы думали, как рассуждали и как зарабатывали на этом событии год назад – прошу сюда:

Рынок уже начал готовиться к Джексон-Хоул??…

И графики годичной ровно давности возьмите, поднимите – желательно часовки, а не только днёвки – увидите там реально, как было и что!

В августе 2016 на речи Йеллен валютсы сперва поболтало в вертолётах, но дальше чётко укреплялся доллар, и мы вставали тогда в продажи по EUR/USD и GBP/USD, вышли быстро на прибыль от 100 пунктов, и около двух дней доллар ещё продолжал медленнее, но тоже укрепляться. Потом эффект сошёл на нет, и Джексон-Хоул забылся. Но в первые 3 дня движение было сильным, и давало в руки трейдеру хорошие возможности. Будет ли так сегодня? Я уже писал, что не уверен в значимости выступления Йеллен на сегодняшнем симпозиуме. Это не прошлый год: Йеллен, видимо, уходит в январе, а ставки повышать до декабря незачем. Она имеет, правда, шанс реально пролить свет на программу разгрузки балансов – и восстановить силы ослабшего доллара. В прошлом году она доллару помогла, может и сейчас это сделать. Но… вот вопрос, захотят ли этого её “хозяева”, и надо ли им это? Многие магнаты давно разместили деньги в акции, и им идеи вроде разгрузки баланса или вроде повышения ставок совершенно ни к чему – им надо только, чтоб и дальше надувался пузырь на фондовом. А для этого речь Йеллен должна быть в меру мягкой, но и с констатацией силы экономики. Может быть, так она и выступит, не забегая вперед? Это ослабит доллар? Ну и что: также многие сильные мира сего с начала года меняли доллары по дорогим ценам на евро, австралийцев, даже на фунты – да почти весь год переводили существенные суммы в Европу и в другие регионы. Зачем им сильный доллар, если он не нужен сильным ни Трампу, ни МВФ… Кому он может быть и нужен – так это Америке как системе, существующей и кормящейся на заёмные деньги. Но опять-таки вопроса два: верит ли ещё ФРС в будущее такой системы? И будут ли они и дальше за неё держаться? Ну это ладно, это вопрос философский. А вот другой вопрос, более практичный и реальный: а не лучше ли им сейчас дать доллару ещё подопуститься, дать снизиться и процентам доходности по гособлигациям, чтобы потом занять побольше, но уже под маленький совсем процент? До октября Казначейство США много занимать не может, мешает потолок госдолга. А вот когда его поднимут, потолок, то по плану у них занять ещё 500 млрд долл до конца года. Вот может быть до этого-то времени они и сохранят интригу, чтобы потом как выпрыгнуть, как выскочить опять как чёрт из табакерки со своими идеями мегазаймов уже на более привлекательных условиях: в относительно дешёвый, но начинающий уже дорожать доллар, и по наиболее низким возможным ставкам годовой доходности? Если их план таков, а я этого не утверждаю, но это возможный вариант, судя по всему тому, что желают и говорят люди из ФРС всё лето, то речь Йеллен будет мягкой. И тогда на удорожание доллара закладываться и ставить пока не стоит… Но конечно, в качестве поворотного момента они могут выбрать осознанно не октябрь, начав тогда уже делать заявления и намёки, а Джексон-Хоул. Если Джексон-Хоул выберут, то всё начнётся сегодня. Во всяком случае, первый раунд битвы за доллар. Увидим! А, кстати, сегодня торговать можно будет что угодно, кроме евро-доллара! Потому что в 22.00 мск ещё же Драги, выступает там же. А ну как он в другую сторону потащит?.. рынок может осторожничать по EUR/USD, и вообще всерьёз по EUR/USD может и никуда не пойти. Ещё один момент: в 2016 году речь Йеллен выложили целиком и сразу прямо на сайт Федрезерва, а дальше она просто по бумажке ее читала один в один. И то есть, слушать было бесполезно по сути, а надо было читать, и сразу целиком её оценивать, и реагировать раньше начали, чем она закончила. Но… было не поздно деньги ставить в рынок и через час. Совсем даже не поздно было. И даже было это лучше делать через 40 мин или через час, но вот не в первые 5-10 минут… Посмотрим как сегодня!

А кто хочет для вдохновения несколько картинок, чтобы прочувствовать атмосферу Джексон-Хоул, то вам сюда. Enjoy!

Опубликовано Петром Пушкарёвым 25 августа 2016 г.