Пятница, Джексон-Хоул

День добрый! Пятница, Джексон-Хоул, ежегодная конференция ФРС. Кто здесь не был с нами в прошлом году, и кому интересно провести параллели, глянуть, что мы думали, как рассуждали и как зарабатывали на этом событии год назад – прошу сюда:

Рынок уже начал готовиться к Джексон-Хоул??…

И графики годичной ровно давности возьмите, поднимите – желательно часовки, а не только днёвки – увидите там реально, как было и что!

В августе 2016 на речи Йеллен валютсы сперва поболтало в вертолётах, но дальше чётко укреплялся доллар, и мы вставали тогда в продажи по EUR/USD и GBP/USD, вышли быстро на прибыль от 100 пунктов, и около двух дней доллар ещё продолжал медленнее, но тоже укрепляться. Потом эффект сошёл на нет, и Джексон-Хоул забылся. Но в первые 3 дня движение было сильным, и давало в руки трейдеру хорошие возможности. Будет ли так сегодня? Я уже писал, что не уверен в значимости выступления Йеллен на сегодняшнем симпозиуме. Это не прошлый год: Йеллен, видимо, уходит в январе, а ставки повышать до декабря незачем. Она имеет, правда, шанс реально пролить свет на программу разгрузки балансов – и восстановить силы ослабшего доллара. В прошлом году она доллару помогла, может и сейчас это сделать. Но… вот вопрос, захотят ли этого её “хозяева”, и надо ли им это? Многие магнаты давно разместили деньги в акции, и им идеи вроде разгрузки баланса или вроде повышения ставок совершенно ни к чему – им надо только, чтоб и дальше надувался пузырь на фондовом. А для этого речь Йеллен должна быть в меру мягкой, но и с констатацией силы экономики. Может быть, так она и выступит, не забегая вперед? Это ослабит доллар? Ну и что: также многие сильные мира сего с начала года меняли доллары по дорогим ценам на евро, австралийцев, даже на фунты – да почти весь год переводили существенные суммы в Европу и в другие регионы. Зачем им сильный доллар, если он не нужен сильным ни Трампу, ни МВФ… Кому он может быть и нужен – так это Америке как системе, существующей и кормящейся на заёмные деньги. Но опять-таки вопроса два: верит ли ещё ФРС в будущее такой системы? И будут ли они и дальше за неё держаться? Ну это ладно, это вопрос философский. А вот другой вопрос, более практичный и реальный: а не лучше ли им сейчас дать доллару ещё подопуститься, дать снизиться и процентам доходности по гособлигациям, чтобы потом занять побольше, но уже под маленький совсем процент? До октября Казначейство США много занимать не может, мешает потолок госдолга. А вот когда его поднимут, потолок, то по плану у них занять ещё 500 млрд долл до конца года. Вот может быть до этого-то времени они и сохранят интригу, чтобы потом как выпрыгнуть, как выскочить опять как чёрт из табакерки со своими идеями мегазаймов уже на более привлекательных условиях: в относительно дешёвый, но начинающий уже дорожать доллар, и по наиболее низким возможным ставкам годовой доходности? Если их план таков, а я этого не утверждаю, но это возможный вариант, судя по всему тому, что желают и говорят люди из ФРС всё лето, то речь Йеллен будет мягкой. И тогда на удорожание доллара закладываться и ставить пока не стоит… Но конечно, в качестве поворотного момента они могут выбрать осознанно не октябрь, начав тогда уже делать заявления и намёки, а Джексон-Хоул. Если Джексон-Хоул выберут, то всё начнётся сегодня. Во всяком случае, первый раунд битвы за доллар. Увидим! А, кстати, сегодня торговать можно будет что угодно, кроме евро-доллара! Потому что в 22.00 мск ещё же Драги, выступает там же. А ну как он в другую сторону потащит?.. рынок может осторожничать по EUR/USD, и вообще всерьёз по EUR/USD может и никуда не пойти. Ещё один момент: в 2016 году речь Йеллен выложили целиком и сразу прямо на сайт Федрезерва, а дальше она просто по бумажке ее читала один в один. И то есть, слушать было бесполезно по сути, а надо было читать, и сразу целиком её оценивать, и реагировать раньше начали, чем она закончила. Но… было не поздно деньги ставить в рынок и через час. Совсем даже не поздно было. И даже было это лучше делать через 40 мин или через час, но вот не в первые 5-10 минут… Посмотрим как сегодня!

А кто хочет для вдохновения несколько картинок, чтобы прочувствовать атмосферу Джексон-Хоул, то вам сюда. Enjoy!

Опубликовано Петром Пушкарёвым 25 августа 2016 г.

Иена, Северная Корея и коррекция на фондовых

EUR/JPY sell 128.85
stop loss 129.75

us500 sell 2468
stop 2485

Оба стопа повыше максимумов сегодняшней ночи.
Объём в обеих сделках минимальный.

Похоже, что история с коррекцией на фондовых площадках мира ещё себя не исчерпала. Всё происходит, повторюсь, на фоне обмена “любезностями” между Северной Кореей и США. Вчера с низов отпрыгнули почти все индексы под конец дня – но… явная попытка развернуться быстро вверх не удалась. Показательно сформировали перевёрнутую голову и плечи на часовиках – по “главному” индексу S&P500 (us500), а рисовали фигуру долго, с раннего утра считайте и до ночи, плечико за плечиком, а выстрелить и отработать вверх эту картинку – вот совсем не получилось. Аналогично вышло и с технологичным Насдаком (обозначается ustech100 в торговом терминале TeleTrade DJ). А значит, и возможности на этом заработать всём еще присутствуют на рынке. Пробуем? Какие варианты:

1) Продажи, только лучше в первой половине дня (до Америки ещё, то есть на ожиданиях снижения) – напрямую фьючерсы на один любой из этих индексов, какой больше нравится.

У всех, возможно, разные торговые условия, кто где смотря торгует. Но для справки, при объёме сделки в 1 стандартный лот через терминал TeleTrade DJ, изменение любого индекса на 1 единицу, хоть us500, хоть ustech100, приводит к колебаниям на счёте в 10 USD – вполне доступный по деньгам такой “эконом”-вариант без экстремальных сумм.

2) Либо – торговля на продажу в одной из иеновых валютных пар. И лично я предпочитаю EUR/JPY, которой и технически по Daily всей картинке падать проще. И intraday ещё вполне имеется запас вплоть до вчерашних минимумов – вчера это был район 128.40-60, ну а сейчас она болтается пока на 40-50 пунктиков повыше. Так что тест вчерашних минимумов по EUR/JPY выглядит достаточно вероятным событием на фоне всей происходящей комбинации движений. По крайней мере тест, а там уж сможет ли упасть она ещё пониже, или же не сможет, да и тестом ограничится – будет зависеть целиком от поведения фондовых индексов – прорвутся ниже они, прорвётся ниже и EUR/JPY. А не прорвутся и опять отскочат, аналогично поведёт себя тогда и иена, и все иеновые кроссы.

3) USD/JPY не хочу в продажи брать – опасно как-то, из-за близости серьёзных daily-уровней, вокруг которых иена собственно и ходит, не подтверждая толком ничем пока способности вот взять и эти уровни пробить, прорваться ниже – а значит, может не пойти даже и их тестировать… Да и если просто их тестировать пойдёт, но пробивать не будет, то всё рядом, сильно много прибыли на этом не обломится, так есть ли собственно ради чего тогда и лезть…

Вообще – в совсем уж масштабную коррекцию история вокруг Кореи выльется навряд ли. Так что сильно и всерьёз бы вниз надолго я бы губы не раскатывал. Всё же большинство или на 100% понимает, или склонно считать, что дальше словесной перепалки и, может, новых мер экономического, финансового давления на Ким Чен Ына дело, разумеется, не пойдёт. Но повод для снижения индексов был, он запустил некий механизм закрытия позиций – и, очевидно, ещё 1-2 дня ещё это может работать. То есть, индексы S&P (в торговой платформе TeleTrade обозначается us500), Nasdaq (ustech100), будут стремиться протестировать скорее всего легонько вчерашние минимумы – а Dow Jones (us30) и Nikkey (j225) уже всю ночь и утро этим делом занимаются, тестируют свои поддержки.

К самой теме, почему коррекция на фондовых, вчерашний комментарий: http://i-like-tp.com/?p=4694#comment-18131

Морально и материально готовлюсь к нон-фарму

Как и всегда пишу, и как вы уже знаете – разумеется, как главное событие недели или не дай Бог месяца нон-фарм давно уже не рассматривается – ни мной, ни рынком. Но как одна из неплохих возможностей заработать – это, пожалуйста, и так оно и есть.

Я думаю поставить даже пару ордеров – но малыми совсем объёмами, без основного упора на эти ордера. Потому как ордера всегда есть в чем-то сильно лотерея. Чтобы много в этих ордерах не рисковать – но если будет сразу быстрое и внятное движение, то чтобы что-то сразу взять с него – и по возможности, конечно в плюс. В плюс 40-50 пунктов выйти, а там посмотреть. И при наличии на рынке дальше ясности – чтоб действовать уже руками, зряче, и объёмами в 2-3 раза больше уже – чем те объёмы, что стояли в ордерах. То есть основной акцент, подчёркиваю это, всё-таки как и всегда на вдумчивую торговлю руками уже после первого шапочного разбора с часто беспорядочными довольно скачками цены.

Какие ордера? Да тоже не какие попало.

Поставлю ордер GBP/USD buy stop. Пунктов на 25 выше текущей цены, которая будет за 1-2 минуты прямо перед выходом данных. Стоп в 40 пунктов, не больше, но и меньше ставить смысла нет. Если первый рывок цены вниз, то ордер сразу отменю – и буду присматриваться опять-таки к позиции buy, а не sell в фунте – но уже руками, выбирая точку с рынка. Потому что фунт и так упал вчера прилично – на том, что сроки идеи с подъёмом ставки отодвинуты – но ведь зато обещали почти точно это делать в 2018-2019 гг!.. и ставку повышать тогда сильнее, чем этого ожидает рынок, вчера это сказано было открытым текстом. А значит, фунт это отложенный бай. Продажи же по низким уровням достаточно – рискованное дело. Будут падать – ну, пусть падают, да только без меня, я пас в фунтовых продажах. Сколько хотел и где хотел – вчера уже продал, заработал и вышел.

USD/JPY buy stop от 110.30 и выше – выше, это если цены успеют сдвинуться наверх ещё раньше, до выхода данных, ну мало ли. А так 110.30 для покупки хорошая цена – если будет, разумеется, рывок наверх. И стоп 109.90, те же 40 пунктов. Иена слабое звено среди валют, и сильно укрепилась за последний месяц, при том что политика самая мягкая всё равно у Банка Японии – не пора ли этим качелям качнуться назад? Если даже и не в разворот совсем наверх – то пунктиков на 100 наверх, если подвернутся очень хорошие американские данные? А если подвернутся плохие, то в фунт пойдут (см. выше). А если никакие смешанные, ну… будет, значит, вертолёт. Куда деваться. Но постараемся успеть “лишние” в этом случае ордера быстренько-быстренько отменить – либо уже открытые сделки закрыть, если данные не будут подтверждать по факту первый рывок цены.

Ну и присмотрюсь к продажам AUD/USD – вчера уже писал, почему. Не ордером, руками. И также к продажам EUR/USD – то тоже если что, то ручками, а не ордером. Если будут на то благоприятные американские данные и явно выраженное движение с проходом интересных уровней вниз. Евро поддержана фундаментально, мы знаем и помним, а доллар – не особо. Но не слишком ли уж высоко-то забрались, почти 1.20 уже ведь – и такой эффектный хвостик сверху был 2 дня назад с явной фиксацией прибыли многими покупателями, которые, видимо, всё-таки ушли. Хотя бы на время. И если дадут повод в виде хорошего нон-фарма, то видимо уйдут другие. Но… не сильно, видимо, уйдут надолго. Так что будем аккуратны с этим. Какой бы хороший нон-фарм ни вышел, ставки не поднимут минимум до декабря. И рынок это знает. А рынок греют ставки ФРС, а не данные из США.

Снижение в австралийском долларе

Небольшим объёмом 1 по шкале из 12 (как продавал и фунт) пробую продажи также в австралийском долларе сегодня.

Sell AUD/USD 0.7933 по текущей
Stop loss 0.7965 в район ночного старта сегодняшнего дня для австралийца

Технически вторую сессию подряд – после начала снижения от пика цены во вторник – австралиец ходит дальше нисходящими флагами с чуть поднимающимися к верху полотнищами, но неизменно сваливается. Вероятнее, что это продолжится, потому что есть ещё и фундамент – представители Резервного банка Австралии ещё вчера ночью дали комментарии в том духе, что избыточный курс австралийца как раз и усиливает или даже создаёт те самые риски для роста экономики, для роста инфляции и для создания новых рабочих мест, из-за которых Банк Австралии пока считает неактуальной и несвоевременной тему подъёма процентных ставок и ужесточения политики вслед за другими центральными банками.

Во всяком случае, думаю, что можно пробовать продажи – с мыслью по крайней мере постоять в них часика два-три в американское время, и в этом время иногда приглядывать за сделкой, насколько цены перспективно будут себя вести – а там уже решить, оставить сделку или отступиться.

Вот что писал, допустим, про австралийца Доу-Джонс ещё вчера, когда настроение на понижение в австралийской валюте накануне только начало формироваться:

ГОВОРЯТ НА РЫНКЕ: РБА может понизить прогнозы по росту ВВП – UBS

2 Августа 2017, 02:44
2 августа. (Dow Jones). Во вторник РБА сообщил, что прогноз по росту ВВП Австралии “в основном остался без изменений”, однако, вероятно, в пятницу в квартальном заявлении банка он все же будет понижен, отметили в UBS. Между тем в банке не ожидают внесения изменений в прогнозы РБА по инфляции. Во вторник в австралийском центробанке предупредили, что укрепление национальной валюты может привести к замедлению экономического роста и инфляции в стране. “Мы полагаем, что укрепление австралийского доллара – главный фактор, который останавливает РБА в желании ужесточить политику вслед за некоторыми другими мировыми центральными банками”, – добавили в UBS. Аналитики банка полагают, что РБА не будет повышать процентные ставки еще по крайней мере один год.

– Dow Jones Newswires, ПРАЙМ

А вот о том же самом примерно, но уже сегодня. Не многовато ли? Вода она, пожалуй, камень-таки сточит.

Член правления РБА Харпер: Рост австралийского доллара не обусловлен состоянием австралийской экономики

3 Августа 2017, 12:13

СИДНЕЙ, 3 августа (Dow Jones). Недавний рост австралийского доллара до двухлетнего максимума по большей части обусловлен отвязкой доллара США от фундаментальных экономических факторов, что в перспективе может навредить экономике Австралии. С таким заявлением в четверг выступил член правления Резервного банка Австралии Иан Харпер.

“Данное усиление австралийского доллара связано с ослаблением доллара США против других основных валют” и не является отражением экономической ситуации в Австралии или США, заявил он.

“Реальный сектор экономики США демонстрирует довольно впечатляющее восстановление, что должно, по идее, привести к усилению американской валюты”, – отметил Харпер. Причина отвязки доллара США от фундаментальных факторов во многом заключалась в утрате доверия инвесторов к валюте, добавил он.

Харпер не уточнил, каковы, по его мнению, причины разочарования инвесторов в долларе.

Ожидания относительно реализации ключевых обещаний президента США Дональда Трампа, таких как наращивание инфраструктурных расходов, снизились после того, как республиканцы не смогли добиться отмены Obamacare, а несколько высокопоставленных сотрудников президентской администрации были уволены или ушли в отставку.

Тем временем Федеральная резервная система США дала понять, что может повышать ставки более медленными темпами, чем ожидалось ранее, ввиду замедления инфляции. Данные комментарии тоже оказали давление на доллар США.

Выступление Харпера является попыткой РБА ослабить австралийский доллар, так как в центральном банке опасаются, что усиление национальной валюты замедлит восстановление экономики, которая в конце прошлого года была на грани первой более чем за 25 лет рецессии.

“Масштабы ущерба для восстановления экономики будут зависеть от того, как долго будет продолжаться усиление австралийского доллара”, – отметил он, дав понять, что в РБА хотели бы как можно более быстрого разворота динамики валюты.

Центральному банку уже удалось немного ослабить австралийский доллар, сделав ряд заявлений в рамках заседания на текущей неделе. В РБА предупредили, что усиление национальной валюты угрожает созданию новых рабочих мест, экономическому росту и надеждам на ускорение инфляции.

Управляющий РБА Филип Лоуи, как ожидается, вновь вернется к этой теме в пятницу, когда будут опубликованы новые экономические прогнозы центрального банка.

Австралийский доллар с января вырос на 11% против доллара США, тогда как его торгово-взвешенный курс с начала июня повысился на 6,2%. Вербальные интервенции РБА во вторник привели к падению пары австралийский доллар/доллар США ниже отметки 0,80.

По словам Харпера, комментарии Лоуи во вторник были призваны донести мысль о том, что более низкий обменный курс австралийского доллара в течение ближайших нескольких лет поможет РБА приблизиться к достижению целевого уровня годового роста ВВП, составляющего 3,0%, и целевого диапазона инфляции в 2%-3%.

“Суть в том, что ослабление национальной валюты обеспечит ускорение роста ВВП и более высокие темпы инфляции. Цены на товары повышаются при падении курса валюты”, – сказал Харпер.

При этом восстановление активности на рынке труда Австралии, наблюдавшееся в последние четыре месяца, является поводом для оптимизма, тогда как перспективы экономики в целом тоже остаются позитивными, добавил он.

Кроме того, Харпер опроверг предположения о том, что РБА может перейти к таргетированию темпов роста ВВП вместо инфляции.

“Никаких перемен в задачу центрального банка не вносилось. РБА по-прежнему таргетирует инфляцию”, – заявил он.

– Dow Jones Newswires, ПРАЙМ

Англия, фунт

По итогам заседания мне представляется, что краткосрочная игра на понижение в фунте ещё возможна. Но, что называется, без фанатизма: снижение фунта возможно и не будет слишком долгим сегодня, так что из сделок на продажу надо будет вовремя выйти. Цели в нижней части 31-ой фигуры по GBP/USD скорее всего достижимы, но вероятно краткосрочно в виде хвостиков – и вряд ли фунт сможет упасть даже пусть в моменте существенно ниже 1.31. Также полагаю, что в продажу не стоит заходить избыточными объёмами. Потому что некоторые места из заявления Банка Англии говорят по-прежнему о перспективах роста – пускай и отдалённых. Роста в будущем как ставок, так и вместе с ними стимулов к покупке британской валюты.

GBP/USD sell 1.3165
stop loss 1.3220
объём 1 по шкале из 12

Вот эти вещи говорят действительно за краткосрочное снижение фунта:

*Банк Англии понизил прогноз роста ВВП в 2017 г до 1,7% против майского прогноза 1,9% и в 2018 г до 1,6% с 1,7%

*Банк Англии оставил без изменений прогнозы инфляции в 2018 и 2019 гг, прогнозирует небольшое превышение целевого уровня в 2019 г

Плюс тот факт, что 2 человека, а не 3 теперь голосовали за подъём ставки, а 6 против (Кристин Форбс, голосовавшая раньше “за”, теперь покинула комитет).

Плюс высокие технические уровни, куда фунт за последнее время забрался, могут заставить покупателей пока что зафиксировать с покупок прибыль.

Но я не думаю, что это разворот надолго – или что мы столкнёмся сегодня с падением котировок, скажем, на 150 или 200 пунктов. Это вряд ли.

Потому что есть и аргументы за дальнейший рост:

*Банк Англии видит необходимость в повышении ставки, если экономическая ситуация будет развиваться в соответствии с прогнозом

*Банк Англии: Рынки ожидают повышения ставки до 0,5% в 2018 г и до 0,75% в 2020 г

*Банк Англии: Повышения ставки, вероятно, будут более значительными, чем ожидают финансовые рынки

Также Банк Англии поднял прогноз по росту экспорта, но правда, снизил прогноз по потребительским расходам.