Пресс-конференция Драги, чего сегодня ждать

Прежде всего, ждать для торговли надо именно пресс-конференции. Будем следить за прямой трансляцией и реагировать. Очень может быть, что всё самое важное мы узнаем от Драги именно в первые 5 минут.

Публикация по величине процентной ставки за 45 минут до пресс-конференции вряд ли даст кому-то понять, в какую сторону надо вести торговлю. Снижение ставки по депозитам на -0.1% до -0.4% (наиболее вероятно) или даже на -0.2% до -0.5% (что намного менее вероятно) больших продаж евро не вызовет, а может быть не вызовет и вообще никаких нормальных движений, кроме нервных подергиваний. Это малосущественно и теоретически, да и практически мы уже видели, как на такие резания ставок реагирует рынок (3 декабря 2015): сперва никак, а потом когда рынок узнает, что больше ничего ЕЦБ не предпринял, то реагирует супербаем по евро. Рынок интересует не депозитная ставка, рынок интересуют параметры стимулирующей программы. Потому ждем пресс-конференции и слушаем:

– 1) на сколько расширена программа (если расширена)

– 2) задействованы ли в покупках новые корпоративные (банковские) бумаги, то есть расширен ли список инструментов, или речь по-прежнему о покупках госбумаг (госдолга стран, входящих в Еврозону)

– 3) есть ли продление по срокам

я бы ждал расширения не более чем на 10 млрд евро в месяц, с 60 до 70 млрд, и если так и будет – это по большому счету евро бай! но сначала может быть и вниз… вот если расширение больше чем на 10 млрд, тогда может быть и вниз уже посильнее, и тогда вот только имеет смысл пытаться что-то вниз ловить… тогда да, но и то, осторожно и не увлекаясь слишком, цены то уже не 1.12, скажем так… если же расширение только на 10 млрд, то это значит сразу или скоро бай: да, может быть, после некоторых быстрых колебаний рынка, в том числе может быть сначала и вниз, поэтому… никаких отложенников, конечно же, и сам не ставлю, и вам не предлагаю, просто смотрим, ориентируемся на факты по программе и на движение, и если там не больше 10 млрд, то дожидаемся, видим технически, что скачок вниз выдыхается и цены поворачивают наверх, купить не опоздаем, ну а увидим плавное движение наверх без рывка вниз, тоже думаю сориентируемся – в общем, подтверждение бая на графиках по хорошему нужно! а не просто так вслепую, хвать и бай…

но почему всё-таки в этом случае бай, потому что 10 млрд в месяц это самый минимум ожиданий рынка и меньше – только если программу не расширят сегодня вовсе, а только продлят допустим еще на полгода, тогда бай немедленно – но сценарий продления сроков кстати (я считаю) сегодня вообще был бы странен, так как только только это в декабре сделали, и до окончания сроков еще куча времени, и какой смысл, Драги всё-таки надо как-то иначе пойти навстречу ожиданиям, если уж он хочет ожиданиям навстречу всё же пойти: например, выкуп корпоративных бумаг банков это лучший вариант (опять же, мое мнение), потому что и рынок этих самых корпоративных бумаг развивает, и деньги напрямую пойдут тем финансовым структурам, которые за них отвечают, в обмен на их ответственность, а не просто опять с баланса банков спишут лежащие там и так суверенные долговые бумаги государств, опять же, разнообразие мер интереснее, чем бить тупо в одну точку, где тем более это не очень и работает – а взаимосвязь между такими программами и реальными подвижками по инфляции пока не очень-то работает, и нигде практическим примером не доказано, что именно это работает (см Японию, да и в США под вопросом…)

почему я считаю больше чем на 10 млрд вряд ли расширят? во всяком случае, я вот лично Драги больше расширять бы не посоветовал (жаль, что я не голосующий член ЕЦБ в этом году ))) …да потому что угроза замедления инфляции на оснований только данных февраля всего лишь – сильно преувеличена! а евро зря обваливать совсем уж, ну зачем капиталы из Европы отталкивать… провели и так в районе 1.1150-1.12 вербальную интервенцию вниз, евро от слишком быстрого роста удержали, притормозили и хватит…

дело в том, что февральские данные вообще не показательные: смотрим данные за последние несколько лет:

http://www.investing.com/economic-calendar/cpi-928

как под копирку: февраль и август каждый год скачок инфляции в отрицательную область (очевидно, после Рождества и Нового года, что ли, а потом март и апрель инфляция показывает вполне приличные положительные значения – всегда, и вряд ли этот год станет исключением… вряд ли я этот график смотрю, а Драги и его вся кодла не смотрят, так что тревога, что с инфляцией полный провал, как бы это сказать, сильно преувеличена… а значит, больше шансов, что пресс-конференция станет шоу с целью показать некие действия, и может даже в ограниченном достаточно масштабе иж совершить, но не переусердствовать, и тогда… ну, вы поняли меня, тогда сегодня (или завтра!) начало роста, и после 16-го (а может быть и раньше) продолжение… ну а если до чего-то я не догадался, или какой-то важной информации не знаю, или что-то оценил не так, то ну услышим и увидим, не вслепую же торговать собираемся, а зряче

кого интересует, также можете посмотреть обсуждение вопроса в конце предыдущей темы, несколько последних комментариев за вчера и за сегодня

и, как говорится, комфортного всем нам полёта сегодня