“Казначейки” пока отказываются рисовать пик?

Пока вчерашняя сделка sell по EUR/USD от 1.2035 (stop loss 1.2080) остаётся в силе. Давление вниз сохраняется. Однако после вчерашнего падения до 1.1980 курс заметно отскакивал, и были тому причины: похоже, что “казначейки” США пока отказываются рисовать такой уж очевидный пик. И дойдя было до области 2.93-2.95%, снова подтянулись сегодня тихой сапой к 3%. Судите сами, картинка есть в конце поста.

Интрига, стало быть, сохраняется. Доллар потерял часть набранной силы: это видно по хорошим таким отскокам вверх сегодня не только в евро – но и в австралийце, новозеландце, которые вчера толком так и не упали. И даже по британцу видно, который вчера упал как следует, но сегодня смог отскочить почти на сотню пунктов вверх. Сейчас попытки давления вниз возобновятся, очевидно, по новой: и по британцу, и по евро, и в других парах. И если есть желание, то можете не только подержать в продажу евро, но и пробовать продажи в том же фунте, пока он достаточно высоко по сравнению и с сегодняшним утром, и с вечером вчерашнего дня. Но делать всё это следует достаточно осторожно – понимая, что приблизиться к минимумам ещё раз, видимо, получится – попытки, скорее всего, упасть ещё и раз, и два, сегодня-завтра будут. Но и закрытия позиций могут пойти в какой-то момент резкие, если график доходности облигаций США потянется и дальше вверх, а не соскользнёт в течение дня-двух хотя бы на 0.02-0.03%. То есть, как бы сделки подержать-то можно! Но и “сюрпризы” возможны: с недобитием до минимумов, и даже с уходом выше уже показанных максимумов дня. Поэтому если стоите, стойте – но рекомендую очень жёстко ставить стопы и не надеяться просто на авось – мол, если и пойдут выше, то упадут. Не факт, друзья, не факт. Вот если пойдут ниже по валютам, и за раз-другой продавить что-то смогут – хорошо. Если же ситуация поменяется внутри дня и будет складываться иначе, то на этот случай стоять упрямо вниз и дальше просто “потому что тренд” – ой как не советую.

 

Несколько полезных картинок

Сделал разметку на нескольких графиках
GBP/USD, EUR/USD, NZD/USD
которые могут помочь увидеть разумные границы, способные сдержать движения, или наоборот – пробой которых способен движение ускорить ещё больше. Понимать, где могут располагаться сдерживающие уровни или разумные цели, если вы стоите по движению – важно. Тем более что ценовые ориентиры, наклоны мини-трендов и границы больших каналов – могут оказаться на поверку при торговле важнее, чем содержание конкретных новостей, если эти новости всего лишь ежедневная статистика. Например, довольно наглядно видно, почему по дороге вниз может буксовать тот же EUR/USD. И в каких пределах он всё может (если захочет) легко ускорить движение вниз, а откуда может как ошпаренный и отскочить – где плотная зона возможных поддержек находится. Это не значит, что её нельзя преодолеть – можно. Но что называется, в других парах свободы движений, как видите, побольше. Видно примерно и откуда можно было бы продать снова фунт, в случае заметного интрадэй-отката – а где он мог бы и вовсе через несколько дней (не сразу, разумеется) задуматься о развороте. Всё это не значит, что эти валюты не упадут ниже прямо сегодня – могут, ведь сила инерции великая штука. Но всё же знать, в каких областях имеет смысл относиться к движению более настороженно – и, возможно, где хотя бы частями стоит уже забирать прибыль, если вы стоите по движению в нужную сторону и накопили прибыль.

Подробнее я не хотел бы эти картинки комментировать – на это нет особо времени, простите. И важно, что каждая картинка – это не прямое указание, что продайте, мол отсюда – или держите сделку однозначно вот дотуда – но некие полезные ориентиры, которые кому-то могут пригодиться. Что касается сигналов на открытие сделок и прочего – естественно, всё будет приходить от меня синхронно с рынком, как обычно. Потому что линии линиями, и уровни уровнями, а в момент принятия решения важны, конечно, дополнительные сигналы, дающие “отмашку” на сделку или усиливающие шансы на успех – или, наоборот, отсутствие таких сигналов, что даёт повод действовать или меньшими объёмами или бездействовать и выжидать лучшего момента.

Торговля на “страстной неделе”

Основные события – думаю, будут в пятницу!
Подробней в видео: https://www.youtube.com/watch?v=Q91CEJl8QaI&t=1412s

Ну а пока что купил малым объёмом евро/доллар. И планирую в случае ещё одной волны роста сегодня – докупить, но меньшим объёмом, пару EUR/JPY.

Buy EUR/USD 1.2285 – купил по текущей цене
Stop loss 1.2220
Объём 2 по шкале из 12

И 2 раза меньший объём куплю по EUR/JPY – но не сейчас с текущей, а в случае движения хотя бы до 130.65. То есть, в случае обновления ещё одного локального максимума внутри дня сегодня. Пусть покажет чуть более внятное желание вернуться сначала. В случае такого скачка EUR/JPY выше, при открытии этой сделки stop loss 129.90 (ниже вчерашнего минимума).

Иена, как мне думается, основной ресурс своего движения вниз в последнее время уже выработала – готова пружинить вверх. Но всё же страхуюсь пока, беря в покупку только самый малый объём – иена хотя и слабо сейчас связана уже с движениями на фондовых, но всё же связь остаётся – и может сработать как в нашу пользу, так и не в нашу. Кое-что уже на прошлой неделе в EUR/JPY и в USD/JPY взять удалось – и замечательно. Но важно не переусердствовать пока что с иеной, я считаю: для торговли в иене более крупными объёмами желательно дождаться всё же снова и более внятных движений.

Основания для сделки с EUR/USD:
1) Технические – минимумы 20-21 марта в районе 1.2240 уже, считайте, что почти тестировали, причём дважды. Первый раз – вчера. Второй раз – сегодня. И успешно отскочили. При следующем подходе уже и ниже 1.2275, похоже, не хотят. Может, ещё раз 1.2250 или окрестности потрогают – а вот пробьются ниже уже сегодня или завтра вряд ли.
2) Фундаментальные – европейский CPI сегодня вышел +1.4%, с заметным повышением по сравнению со всей картинкой последних месяцев. Разовые данные хорошие, пока что только за 1 месяц (см. картинку). Но… в сущности, всё равно эти данные повышают вероятность ухода ЕЦБ от мягкой политики вовремя – то есть, до конца сентября. И всяких позитивных комментариев, с этим связанных. В этих условиях сложно придумать всерьёз основания. чтобы снова идти тестировать зачем-то ещё более глубокие для евро уровни – чем те, где евро уже был вчера-сегодня. Думается, при таком фундаменте евро пока что – либо вбок, тихонечко вниз-вверх, а в целом на месте – либо помаленьку вверх.

В качестве минуса и предостерегающего фактора по сделке – исключительная фрагментированность валютного рынка, отсутствие вообще на нём сейчас сильных драйверов. Не раньше пятницы всё это болото как следует пробудится! Хотя, с учётом, что сделка рассчитана на постепенный возврат цен туда, где они несколько дней назад, собственно, и были – может, эту фрагментированность и отсутствие супер трендов можно рассматривать даже и как плюс: меньше шансов, что куда-то резко “не туда” рванёт самостийно какая-нибудь из валют.

Насколько глубока «кроличья нора»?

Завожу новую тему, господа. Та тема уже просто слишком длинная.

Для затравки размещаю здесь просто свеженький обзор, написанный для издания “Курсивъ” (Казахстан). Не то чтобы там содержалось что-то для вас новое, что здесь ещё не обсуждалось: это вряд ли. Но может быть какая-то оттуда мысль и пригодится, или освежит в памяти логику событий.

В фокусе внимания два главных объекта: биржи и «казначейки».

Обвал на биржах после 15 месяцев роста

Качели на фондовых биржах не только Америки, но и Европы, Азии, набрали быстрый ход с хорошей амплитудой – после обвала, который обрушил в понедельник 5 февраля и многие бумаги, и почти все основные индексы.

Британский FTSE упал до уровня апреля. Немецкий DAX вернулся в август. Промышленный индекс Доу-Джонса потерял за понедельник 1175 пунктов, и в пунктах это самое сильное его падение вообще за всю историю наблюдений. Считая от пика 26 января потери ещё больше: 3600 пунктов, или 13.5% от стоимости. Впрочем, неудивительно и на начало некоего масштабного финансового кризиса пока не тянет.

Поскольку явных новостных мегаповодов для столь серьёзного падения не было, если не считать незначительно усилившиеся ожидания подъёма процентных ставок в США, то главная версия на сегодня, что это была назревшая техническая коррекция после многих месяцев огромного и почти непрерывного роста бирж. Одна неделя падения «съела» два месяца роста, но далеко не весь рост. Тот же индекс Доу-Джонса поднялся за последние 15 месяцев на 42,5%, индекс широкого рынка S&P500 на 34%, упал на 12%. А индекс американских технологичных и IT-компаний Nasdaq поднялся с 8 ноября 2016 более чем вдвое, упал же за неделю от пиков «всего лишь» на 11.1%.

В ходе «Трамп-ралли» рынки больше года покупали ожидания – налоговой реформы, бурного экономического роста, инфраструктурных инвестиций, перевода производств и финансового обеспечения сделок на территорию США – увеличения прибыли компаний за счёт реализации в будущем различных мер на основе принципа ‘America First’. На ожиданиях залезли высоко, теперь продали факт сбывшихся частично и ещё не сбывшихся ожиданий – на фоне многомесячного явно избыточного пузыреобразного роста, который в январе ещё и ускорялся.

Перегрев рынка, не подкреплённый достаточным количеством фундаментальных оснований, пожалуй, и будет правильным назвать главной причиной резкого падения. Перефразируя «Алису в стране Чудес»: «а не слишком ли быстро я лечу наверх?» – долго думал рынок и, наконец, упал. Но разумеется, теперь всех интересует вопрос, насколько эта «кроличья нора» глубока. И прежде чем ответ на этот ключевой вопрос будет найден, всех ждёт период волатильности с сильным разбросом движений вверх-вниз.

Падение пошло не столько за счёт желающих спекулятивно заработать на продаже, что тоже имело место, сколько из-за массового закрытия позиций вверх: все стремились забрать и не упустить копившуюся столько месяцев прибыль. Но по упавшим котировкам с ходу фиксироваться большинство не готово. А потому уже на следующий день, во вторник, биржи нашли некоторое топливо для нового подъёма и почти 70% от падения понедельника индексы наверх отыграли. Рост не был бурным, по дороге «в гору» то и дело в дело вмешивались продавцы, индексы слетали снова, но по итогу день после обвала закончился приличным ростом. Биржи в ближайшие дни как раз и будут искать границы равновесия – а свежие технические сигналы с графиков будут важнее заранее написанных высокоумных рассуждений про приблизительную глубину откатов и подъёмов.

Влияние на золото и иену – и обратная связь

Нельзя исключать и что падение будет полностью отыграно до следующей недели биржами, а индексы вернутся к пиковым значениям, как будто ничего и не было. Игра на волатильных горках с учётом интрадэй-сигналов и будет вероятно составлять содержание торгов ближайшей недели – не только на фонде, но и на связанных с ней плотно валютных парах. А это прежде всего Доллар/Иена, Фунт/Иена и Евро/Иена. Иеновые пары традиционно отражают наиболее близко колебания фондового рынка. При биржевых обвалах высвобождающийся «кэш» – в Америке доллары, в Британии фунты, в Евросоюзе евро – инвесторы уводят в юрисдккции, где им были открыты кредитные линии. Кредитоваться под торги на биржах большинство предпочитают в иенах. Вот и возвращают, закрывая сделки, деньги в Японию, а иена в такие моменты укрепляется.

Однако для той же пары USD/JPY действуют пока не только технические поддержки 107.3-108.5, но и фундаментальные пределы снизу – а при отскоках или бурном росте на фондовом иена слабеет как валюта с самой мягкой денежной политикой. На неделе Курода, глава Банка Японии, подтвердил: инфляция не выше 1%, до целей ей далеко, и мягкая политика ещё долго актуальна.

Характерно: золото не стало резко расти в ходе биржевого обвала, а закрепилось в районе 1325-1340. Признак, что в дальнейший обвал рынки пока не верят. То, в каком направлении двинется из этого коридора дальше золото – послужит отличным индикатором и для направления бирж.

Пиковая доходность по «казначейкам» США и доллар

Крайне важна попытка если не разворота, то хотя бы приостановки тренда растущей доходности по долгу США. Доходности американских 10-леток опустились с пика 2.88% годовых сразу до 2.65%. Это означало прилив спроса на «казначейки», из-за чего доллар отыграл часть понесённых с Нового года потерь. Однако не прошло и суток, как доходность стала опять расти, что консервирует слабость доллара. Подвижки по доходности 10-леток и развитие событий на биржах – напрямую повлияет на расширение или сохранение существующих коридоров по доллару к евро и к другим валютам.

Нефть: будет ли какая-то коррекция

нефть, продажа
USCrude
sell по текущей цене: вход 64.25
допустим вход выше-ниже в пределах 20 пунктов
stop loss: 65.10
Объём сделки: 3 по шкале из 12.

Первая реальная цель по прибыли: 63.20 – 63.40.
По достижении этих целей stop loss рекомендуется переместить в точку входа или в плюсовую область – и сразу же фиксировать прибыль половиной объёма.

Вторая возможная цель по прибыли: область 62.20 – 62.50.
Достижение этих цен возможно в случае закрытия дня вблизи первой цели, и при более динамичном движении цен – до конца недели.

Техническое обоснование сделки: обратный пробой вниз под зону максимумов 64.60-64.90 (от 11-15 января) открывает дорогу к коррекции цен до 63.00 и ниже.

Канадская ставка сегодня

USD/CAD пробую продать на ожиданиях по ставке.
Sell по текущей с 1.2435, стоп 1.2470.
Объём большой не беру, чтобы точно не перебить себе хороший результат, уже полученный на спекуляции по франку. Поэтому объём пока такой же, как и та 1/4 сделки, остающаяся сейчас по-прежнему в этом самом франке. Ставки, заседание, такое дело – и перспектива действительно большого движения есть – см супердвижения за 12 июля и 6 сентября – сразу после 2 повышений ставки. Но там бывает и по разному случается – канадец чего только за последнее время не выкидывал. И даже ожидания по повышению ставки не такие уж и однозначные: большинство экспертов, порядка 77%, считают что ставку повысят сегодня. Опрос Wall Street Journal вообще: 10 из 11 экспертов говорят, что ставку повысят, а 11-ый воздержался от ответа. Но всё-таки пересмотр торговых соглашений по NAFTA с США, и даже угроза выхода США из этого соглашения по-прежнему существует. Канадский банк может проигнорировать сейчас тему NAFTA и всё-таки ставку поднять – особенно если у них уже есть какая-то положительная информация накануне переговоров, что NAFTA сохранится. Но могут и поосторожничать, отложить тему со ставкой до следующего заседания, когда уж явно всё там будет с NAFTA ясно… Подробнее скопировал сюда я просто текст вчерашний с ленты Доу-Джонса, там очень хорошо расклады все на самом деле перечислены – почти исчерпывающий текст. Есть даже в конце упоминание про недавнее выступление Уилкинс, представителя банка Канады – как раз в связи с сомнениями по NAFTA, и с намёком, что может неопределённость неопределённостью, а надо и другие решения принимать.

ОПРОС WSJ: Банк Канады повысит процентные ставки в среду -2-

16 Января 2018, 19:20
(С продолжением)

ОТТАВА, 16 января. (Dow Jones). Наблюдатели за Банком Канады едины во мнении: центральный банк повысит свою ключевую ставку в среду, так как данные по занятости весьма позитивны, и их нельзя игнорировать.

Как ожидается, Банк Канады повысит ставки, даже несмотря на неопределенность вокруг Североамериканского соглашения о свободной торговле, довлеющую над экономикой. Вплоть до настоящего момента опасения в связи с возможностью распада этого трехстороннего договора никак не проявлялись в макроэкономической статистике или в опросе компаний, который проводит сам центральный банк.

The Wall Street Journal проводил опрос среди основных держателей гособлигаций Канады. Согласно опросу, 10 из 11 респондентов ожидают, что Банк Канады повысит ключевую ставку на четверть процентного пункта, до 1,25% с 1%. Таким образом, Канада может стать первой страной Большой семерки, которая повысит процентные ставки в 2018 году. В последний раз ставка Банка Канады была близка к такому уровню в начале 2009 года. Тогда она составляла 1,5%, а затем Марк Карни, который на тот момент являлся главой центробанка, снизил ее на половину процентного пункта из-за финансового кризиса и мировой рецессии.

Интересно, что 11-й респондент – HSBC Canada – не принимал участия в опросе.

Как отмечают опрошенные экономисты, рост занятости крайне велик, безработица упала до минимума за четыре десятилетия, составив 5,7%, а рабочие места в 2017 году росли самыми быстрыми темпами с 2002 года. В последнем квартале 2017 года было создано почти 200 000 новых рабочих мест, причем это самые быстрые темпы роста по сравнению с предыдущим кварталом с начала текущего десятилетия.

Аналитики полагают, что недавняя череда позитивных данных, указавших на рост занятости и ускорение роста зарплат, противоречат словам управляющего Банка Канады Стивена Полоза о том, что на рынке труда сохраняются незадействованные ресурсы.

(Продолжение)

“Банку Канады будет сложно игнорировать улучшение данных, а именно очень сильный рост занятости, снижение незадействованных трудовых ресурсов до новых минимумов и улучшение базовой инфляции”, – говорит Бриттани Боманн, стратег TD Securities.

Растет не только занятость. Инфляция в Канаде также ускорилась. Так, годовая инфляция в ноябре во второй раз за последние три года превысила 2%. Экономический рост в Канаде неожиданно застопорился после ускорения, но все равно темпы восстановления экономики высоки, например, в октябре по сравнению с тем же периодом предыдущего года рост ВВП составил 3,4%.

В июле и сентябре предыдущего года центральный банк повышал ставки на фоне сильного роста. В октябре Банк Канады взял паузу и просигнализировал об осторожности, сказав, что хочет понаблюдать за реакцией домохозяйств, обремененных долгами, на два повышения ставки, предпринятых ранее, а также за судьбой соглашения о североамериканской зоне свободной торговли. Полоз заявил, что при принятии решений будет руководствоваться поступающими экономическими данными.

В ходе переговоров по NAFTA отношения между США и Канадой накаляются. Очередной тур переговоров пройдет на следующей неделе в Монреале, и все считают, что он носит судьбоносный характер. Появившиеся на предыдущей неделе сообщения о том, что президент Дональд Трамп объявит о выходе США из NAFTA, вызвали падение канадского доллара и мексиканского песо и снижение акций автомобильных компаний.

В последнем на сегодняшний день опросе деловых кругов Банка Канады не содержится сигналов беспокойства и в связи с возможным распадом NAFTA. Согласно опросу, индикатор будущих капитальных расходов вырос почти до посткризисного максимума, причем почти половина опрошенных компаний планирует увеличить расходы на технику и оборудование в следующие 12 месяцев. Планы по найму также улучшились, а нехватка специалистов в таких сферах как информационные технологии, туризм и строительство на рынке труда ощущается сильнее, чем год назад.

“Мы осознаем риски NAFTA, – говорит Дерек Хольт, экономист Bank of Nova Scotia, – но также считаем справедливым и замечание о том, что этот риск может довлеть над канадской экономикой в течение многих месяцев, кварталов и лет. Существует предел, до которого можно воздерживаться от изменения ставки, ведь наблюдается рост зарплат и инфляции”.

В своем выступлении в предыдущем месяце заместитель управляющего Банка Канады Кэролин Уилкинс заявила, что неопределенность вокруг внешнеторговой политики администрации Трампа важна для перспектив. “Однако жизнь идет своим чередом и необходимо принимать решения здесь и сейчас”, – добавила она Уикинс.

В 12.30 данные: британская инфляция

Через полчаса публикация британской статистики, инфляция, и цифр там очень много выходит, как обычно: 14 штук разновидностей этого показателя. Но сориентировать хочу на 2 цифры, к которым очевидно и будет приковано внимание.

На Core CPI, который уже 4 месяца стабильно одинаково 2.7%, так что любая подвижка вверх фунту очевидно будет хоть немного в плюс, как и любая подвижка этой цифры вниз, понятно, тоже может помочь коррекции цен хоть чуток пониже – ну а может быть и не чуток – в зависимости прежде всего от главной цифры, которую все мониторят. И эта цифра CPI годовой, который уже много месяцев находится в растущем тренде – ещё с 2016 года, после голосования по “брекзиту” – считайте, собственно с момента, когда фунт на “брекзите” упал. Сентябрь-октябрь-ноябрь 2017 вроде CPI стабилизировался, выдал серию 2.9%-3.0%-3.0%, но в декабре вырос ещё – до 3.1%, что помогло фунту оставаться крепким, Потому что Банк Англии говорил всю дорогу до этого, что он ждёт пика инфляции осенью, и что потом она начнёт сходить на нет, а тут такое дело, опять выросла… И в общем, если сегодня будет больше, или будут те же 3.1%, то это фунт поддерживает на плаву и дальше по любому – может быть не сразу вверх обязательно в ответ на данные, хотя не исключаю и такого – но по крайней мере в горизонте сегодняшнего дня в целом и нескольких ближайших дней. Так что тактика покупки фунта с откатов тогда выглядит оптимальной, особенно если и остальные цифры ничего для фунта не испортят – и это если будут вообще откаты. А вот если 3.0% выйдет или ниже, то это повод фунту вниз подёргаться. Ловить ли само движение вниз вопрос, понятно, спорный – ловить откаты против тренда-то… Но шансов больше, что заняться этим будет смысл, при низких цифрах годового CPI именно, И это будет значить также, что немедленно покупать при совсем любом уж маленьком снижении не стоит, а надо по возможности надеяться поглубже всё-таки тогда дождаться. Конкретных цифр не спрашивайте, я про размеры откатов в теме где евро и франк уже вчера писал, что думаю, там выше комментарий про откаты посмотрите: http://i-like-tp.com/?p=5009#comment-19136  … что дело тут в моменте больше, а не только и не столько в ценах.

Конкретных планов и не строю и не озвучиваю – такого прямо, что вот такая-то цифра, и покупаем сразу же на росте – а вот такая если цифра, то сразу продаём не глядя по движению – или что вот такая-то цифра – и ждём покупки с таких-то цен (более низких). Но в целом ориентиры, думаю, понятны – и возможно будут и с моей стороны объявлены действия, могут быть сделки после данных – и сами пробовать можете, если чувствуете уверенность – и готовы соизмерять возможные доходы с разумными понятными вам небольшими по размеру рисками.