Если Вы желаете узнать, что здесь, то пожалуйста, оформите подписку.

Если Вы желаете узнать, что здесь, то пожалуйста, оформите подписку.

Если Вы желаете узнать, что здесь, то пожалуйста, оформите подписку.

Если Вы желаете узнать, что здесь, то пожалуйста, оформите подписку.

Если Вы желаете узнать, что здесь, то пожалуйста, оформите подписку.

Если Вы желаете узнать, что здесь, то пожалуйста, оформите подписку.

Друзья, быстренько расскажу, что за расклад образовался после заседания ФРС. А дальше поделюсь выводами – что лучше из валют покупать в случае, если доллар будет слабеть к вечеру по итогам заседания – или будет слабеть до конца недели. Или – наоборот, что лучше из валют продавать, если доллар по итогам выберет укрепление. Пока на данную минуту, и исходя из объявленных прогнозов ФРС – похоже, что доллар не определился.

Я бы пока назвал все “экономические проекции” ФРС – прогнозами без каких-либо сюрпризов. Долгосрочная (longer run) ставка ожидается большинством комитета на уровне в 3,0%. Точнее, так считают 6 членов комитета, а ещё 2 члена прогнозируют среднюю ставку немного выше – получается, 3% на перспективу готовы поддержать 8 человек, а за более низкие ставки в будущем – 7 человек, то есть на одного меньше. Но в сущности почти есть на будущее консенсус, то ли за 2,75%, то ли за 3,0%. Конкретные прогнозы на 2019 год также оставлены по сути без изменений: 9 из 16 ожидают 3 подъёма ставки (или больше трёх), и 7 из 16 ожидают 2 подъёма ставки (или меньше двух). Четвёртый подъём ставки в этом году – естественно, тоже будет: его ожидают 12 из 16 членов комитета. Но это было и так давно ясно, так что как отдельно доллару это не должно ни помочь, ни помешать. Расклад такой же как и был – и в силе остаётся всё, что рынок до этого уже включал в условную силу или в условную слабость доллару. По всем валютным парам: EUR/USD, GBP/USD и др, по золоту, и т. д.

Получается, что дальше – “дело техники”, в самом что ни на есть прямом смысле этого слова. Если перевесит (постепенно) идея, что доллар уже слишком дорогой, что его подтачивают торговые споры и некоторые уже начинающие проявляться проблемы на рынке долларовых облигаций, возможности ухода ряда стран хотя бы частично от долларовых расчётов и желания господина Трампа видеть доллар слабым, а также надежды (или расчёты?), что ФРС постепенно под Трампа позже прогнётся, ссылаясь на слабеющее инфляционное давление – то мы это увидим вскоре на графиках. И при таком раскладе наиболее правильным выбором будет покупать, возможно, EUR/USD и/или золото. Но эти признаки должны сначала технически проявиться – если они, конечно, проявятся. Если окажется всё же наоборот, что рынок готов и дальше ставить на перспективу и подъёма процентных ставок в США (на то, что планируемые сейчас 3 подъёма ставки впоследствии по ходу пьесы не превратятся в 2019 году всего лишь в 2 подъёма, а то и только в один-единственный подъём), и что рынку достаточно этих подъёмов, чтобы продолжать покупать сравнительно дорогой доллар, в стоимость которого по сути эти все подъёмы в виде ожиданий уже включены, но… рынку этого окажется мало, и рынок пожелает включить в доллар ещё больше ожиданий – и роста ставок, и подъёма Трампономики – и пользу от налоговых поблажек компаниям на территории США, и репатриацию в США части американских по происхождению транснациональных капиталов из-за рубежа – и вообще, если ставить будут пока на то, что “Америка всех победит”, а вовсе не проиграет в торговых войнах… то, доллар может подать сигналы и на рост, и тогда среди валютных пар на продажу я бы выбирал традиционно и потенциально более слабые пары: GBPUSD или AUD/USD, или NZD/USD. Но всё равно не EUR/USD по возможности – так как там по EUR/USD в любой момент могут перевесить интересы и настроения покупателей евро – в ожидании подъёма ставок и ускорения роста и в Европе. В понедельник один из ведущих членов управляющего совета ЕЦБ, председатель Банка Австрии Новотны уже высказался, кстати, в том ключе, что… когда экономика Европы в такой хорошей форме, а ставки остаются “кризисно” мягкими, это странно, и пора бы побыстрее это дело менять уже, не дожидаясь конца лета. Поэтому… на продажу EUR/USD я бы не поставил всё же ни при каком раскладе. Даже если другие валютные пары пойдут вниз, а доллар будет расти к корзине всех валют – то продать лучше не EUR/USD, а что-нибудь другое. В той же Британии проблемы и с брекзитом, и с наличием ещё долго мягкой политики (не более 2 повышений до конца 2020 года прогнозирует Банк Англии, а сейчас так им и вообще не до этого…). Австралия – прямой конкурент США по вложениям в казначейки: там близкая доходность, и если рынок выберет пусть и на время пока доллар, то значит выберет и казначейки США на время – и, значит, какая-то часть капиталов утечёт с австралийского рынка долговых бумаг, или не притечёт туда в ожидаемом количестве – а значит, пострадает в какой-то мере опять австралийский доллар, и без того находящийся большую часть года в нисходящем тренде.

Короче, техника покажет: бай доллар дальше или селл доллар – в общем и целом. Но если бай доллар, то продавать лучше Британию, или Австралию с Новой Зеландией. А если селл доллар, то покупать лучше тогда Европу и золото. Думаю, так.

Коллеги, делюсь ссылочкой на только что записанное моё видео: https://www.youtube.com/watch?v=IbKCZayCyEc
Здесь практически про все валюты есть – с картинками. Во всяком случае, есть про те валюты, с которыми я всерьёз рассматриваю варианты на этой неделе работать. И в целом, там на видео логически выстроенный рассказ о ситуации. Почему сейчас фактически “два доллара”: один напирает со всей силы на валюты стран БРИКС: на Бразилию, Россию, Индию, Китай, ЮАР. И несколько другое всё же куда более скромное положение занимает доллар в отношении сильнейших в финансовом смысле систем – на “основном”, так скажем, рынке forex: EUR/USD, GBP/USD, USD/CAD, AUD/USD, USD/JPY. Не хватило времени в видео подробнее рассказать про фунт, да там и так, надеюсь, понятно уже, что фунт будут ещё неделю-другую туда-сюда возить слухами и различными словесными утечками с переговоров по Брекзиту. Всё это мы уже проходили не раз, и я не стал уделять теме подробное внимание. Просто выкладываю здесь вот ниже по фунту картинку, в которую все движения фунта, скорее всего, и впишутся. на этой неделе. Включая и реакцию в четверг на Банк Англии, и до этого на британскую статистику сегодня-завтра.

В каком порядке будут между этими уровнями цены там британские ходить – не могу знать заранее. Поэтому и не стал об этом перетирать на видео из пустого в порожнее. Но не исключаю, что сделки по британцу на этой неделе ещё у меня будут – по мере появления хорошего сочетания техники и новостей. Пока не думаю, что прямо сейчас момент подходит для каких-то новых сделок вообще.. Во всяком случае, если работать хоть с какой-то степенью надёжности, а не по принципу, что “может всё-таки пойдёт”, то я бы действовать пока не стал. Другие картинки с видео – тоже размещаю здесь, кому удобнее их тут смотреть:

Если Вы желаете узнать, что здесь, то пожалуйста, оформите подписку.

По Европе сильно вырос CPI (индекс потребительских цен) – опубликованы сегодня очень хорошие в этом плане данные. По ним могут быть существенные оговорки, подробнее например здесь очень хорошо написано: https://www.teletrade-dj.com/analytics/news/3568650 Хотя и несколько преуменьшается роль этих данных экспертами – в том числе и в процитированном обзоре она немного ретушируется – но, как ни крути, а 1.9% роста цен это круто, очень круто! И такие цифры приближают выход Европы из QE, то есть выключение Европейским ЦБ “печатного станка”. ЕЦБ может задуматься о соответствующих формулировках про выход из QE к концу сентября – уже на июньском заседании. И уж точно – на заседании 26 июля, тут без вариантов – ЕЦБ придётся летом назвать точные сроки завершения QE.

Можно объяснять такой сверхбыстрый рост 1.9% после прошлого показателя всего в 1.2%, конечно, нефтью и бензином. Отчасти так и есть. Но во-первых, рост цен на энергоресурсы это тоже реальность, хоть и имеет она неоднозначные последствия для импортирующей топливо евроэкономики. А во-вторых и в главных, рост CPI и без нефти и продуктов дал 1.1%, что на 0.4% выше, чем бывшие месяц назад 0.7%. Можно назвать новые цифры хотя и разовыми показателями всего за 1 месяц, но всё же признаком прогресса. И, например, аналогичный и где-то даже более скромный прогресс в показателях инфляции по США дал поводы и для роста доллара с апреля, и экспертами оценивался в один голос как повод для более быстрого подъёма ставок (что, кстати, вряд ли, потому что много есть других моментов). Нужно быть справедливыми тогда уж и к Европе, и ждать роста евро.

Лично я присмотрюсь теперь к позициям на покупку есть – в том числе, подумаю об этом и в течение уже сегодняшнего дня. Возможно, мы в ближайшие уже торговые сессии увидим, убедимся, что начавшийся было “ползучий” отскок от 1.15 вверх – который и так уже достаточно велик по размеру – может смениться и намного более мощным ростом, намного более крупным движением. Буду следить за надвигающимися признаками и оценивать их! Это того стоит.

Отчасти на евро давит “итальянская проблема”, конечно. Но её роль сильно преувеличена, на самом деле. Куда менее сговорчивые (казалось бы) политики из Греции во главе с Ципрасом тоже грозились и Грецию вывести из зоны евро, и более того, долги не отдавать (итальянцы этим не грозятся), и долг-то у Греции был в процентах к ВВП намного больше и страшнее… и что? Все успокоились, никто ниоткуда не вышел, с ЕЦБ и с немцами договорились, с остальными кредиторами тоже, им ещё и дали в долг ещё. С правительством Италии, когда оно доформируется, уверен, будет то же самое. Поголосят, выскажут своё “фи” всем, кому надо, в Европе – эти выяснения отношений даже могут привести к некоторым полезным трансформациям в ЕС и сделают ЕС в итоге только сильнее. Потому что замалчивание проблем годами всегда плохо, а поговорить о них и попытаться их решить вообще-то хорошо. Но всё на этом полезном этапе и завершится. Никакой угрозы для евро и для экономики Европы я не вижу в этом, и рынок – судя по всему тоже.

Доходность бондов (госзаймов) Италии превышала в моменте 3%? Ну и что. Сейчас, кстати, уже 2.7%, немножко успокоились – люди увидели, что можно дёшево и выгодно вложиться в итальянские “бонды”, и вложились, потихоньку подёргаются ещё, да пыль и уляжется. В 2012 году итальянцы вынуждены были занимать вообще под 6-7% годовых, и вот тогда это действительно было проблемой, которую ЕЦБ как единый банк решал 2 года и постепенно решил, вернув доверие к бумагам и Италии, и Испании и других стран ЕС. А сейчас итальянцы занимают под 2.7%, зато испанцы под 1.5% годовых, а немцы и вовсе под 0.4-0.5% набирают долг. На этом фоне то, что меньше чем под 3% инвесторы не хотят занимать денег США – вот это реальная проблема, хотя ещё год назад американцам давали в долг под 2% годовых, а два года назад под 1,5%… Стоимость обслуживания крупнейшего в мире долга, американского долга, растёт непомерно, а на базисе притока денег в Штаты строится, к сожалению, фундамент всей современной архитектуры мировых финансов. Если и говорить об угрозах для мировой долговой системы, то эти угрозы в первую очередь угрожают с этой долларовой стороны, а не откуда-то ещё.